[클릭 e종목]"이노션, 2Q 영업익 전망치 밑돌 것…목표가 ↓"

[아시아경제 이명환 기자] IBK투자증권은 이노션 에 대해 투자의견 매수를 유지하되 목표가를 기존 7만6000원에서 7만1000원으로 하향 조정한다고 22일 밝혔다. 이 회사가 올해 2분기 시장 전망치를 밑도는 실적을 내는 동시에 주당순이익(EPS)이 감소할 것으로 예상된다는 이유다.

IBK투자증권이 예상한 이노션의 올해 2분기 매출총이익은 전년 동기 대비 10.4% 증가한 1746억원, 영업이익은 6.0% 감소한 306억원이다. 매출총이익은 시장 전망치와 대체로 비슷하지만, 영업이익은 전망치를 밑돌 것이라는 예상이다.

외형적으로는 계열사인 현대차 및 기아 의 신차 출시가 없음에도 미주 지역 중심으로 비계열사 광고대행 물량이 늘면서 견조한 성장을 예상했다. 다만 러시아-우크라이나 전쟁으로 고정비 부담이 늘고 중국의 코로나19 봉쇄 영향으로 수익성이 악화될 것이라고 전망했다. 매출총이익 기준으로 비계열 광고대행 비중은 35% 수준으로, 지속 확대될 것이라는 게 IBK투자증권의 전망이다.

이노션이 올해 뚜렷한 상저하고 흐름을 보일 것이라고 IBK투자증권은 내다봤다. 올해 하반기 매출총이익은 전년 동기 대비 8.8% 늘어난 4038억원, 영업이익은 6.9% 증가한 886억원으로 예상했다. 계열사의 신차 모멘텀이 올해 하반기 본격화될 예정인데, 3분기 부산 모터쇼를 시작으로 현대차의 '아이오닉6', 기아의 'EV6 GT' 등 친환경 브랜드와 팰리세이드, 셀토스, 그랜저 등 페이스리프트 신차 라인업에 따라 실적 개선 효과가 두드러질 것이라고 전망했다. 오는 11월 개최되는 카타르 월드컵에 따른 실적 개선 역시 예상했다. 계열사가 FIFA를 후원하는 영향으로 다른 스포츠 이벤트보다 실적에 미치는 긍정적인 영향이 클 것이라는 설명이다.

이환욱 IBK투자증권 연구원은 "글로벌 경기 침체 우려와 러시아-우크라이나 전쟁, 코로나 봉쇄 등의 영향으로 일시적 실적 하향 조정이 발생했지만 양질의 성장을 매년 이어가고 있다"며 "현재 이노션의 밸류에이션은 역사적인 밴드 하단을 지나고 있어 저평가 구간"이라고 분석했다.

이명환 기자 lifehwan@asiae.co.kr