[클릭 e종목] “F&F, 견조한 실적 개선”(상보)

중국 법인 지난해 4분기 매출, 전년比 250% 증가 예상
하나금융투자 "F&F 목표주가 120만원 유지"

[아시아경제 공병선 기자] F&F 의 전 사업부가 견조한 실적을 이어갈 것으로 전망된다. 특히 중국에서 눈에 띄는 실적 개선세를 나타내고 있다.

14일 하나금융투자는 F&F의 지난해 4분기 매출을 전년 동기 대비 60% 증가한 5522억원, 영업이익을 같은 기간 123% 늘어난 1606억원으로 추정했다. 매출 가운데 순수 내수 매출은 63%, 면세 매출은 60% 증가한 것으로 예상된다.

전 사업부 모두 성장세를 보일 것으로 점쳐진다. 의류 성수기 효과로 MLB와 디스커버리의 지난해 4분기 순수 내수 매출은 각각 전년 동기 대비 63% 증가한 752억원, 같은 기간 17% 늘어난 2120억원으로 추정된다. 이에 전체 순수 내수 매출은 전년 동기 대비 63% 증가가 관측된다.

해외 진출도 긍정적이다. 중국 법인 매출은 전년 동기 대비 250% 증가한 1515억원으로 예상된다. 아울러 지난해 말 기준 중국 점포 수는 494개로 파악되며 이는 전년 대비 419개 늘어난 수치다. 고마진 겨울철 제품 판매 호조와 중국 법인 고성장으로 인해 지난해 4분기 영업이익률은 전년 동기 대비 8.2%포인트 개선된 29.1%로 추정된다.

서현정 하나금융투자 연구원은 “올해 중국 매장 수는 누적 800개까지 증가할 것”이라며 “보수적으로 가정해도 중국 법인의 올해 매출은 전년 대비 89% 증가한 7267억원에 달할 것”이라고 전망했다.

이에 하나금융투자는 F&F의 투자의견 ‘매수’와 목표주가 120만원을 유지했다. 서 연구원은 “F&F의 핵심 펀더멘털 부문인 MLB의 중국 브랜드력이 문제없다면 중장기 성장여력은 유효하다”며 “국내 부문 시장 대비 차별적 성장세와 테일러메이드 인수에 따른 사업영역 확대는 중장기 투자가치를 높이는 요인”이라고 설명했다. 전일 종가는 90만8000원이다.

공병선 기자 mydillon@asiae.co.kr