[저수익에 빠진 보험사]생존 고민 "해답없다"…보험료 인상 시사

<상> 추락하는 수익률

투자수익으로 실적 내기 한계
저축보험 역마진 심각·車보험 손해율 상승
예정이율 인하로 보험료 인상 검토

저금리 기조가 이어지는 가운데 보험사의 운용자산이익률이 역대 최저치로 내려 앉았다. 보험료를 받아 투자 수익으로 실적을 내던 보험사의 경영구조가 위협받고 있다. 과거와 같은 수익률을 확보하지 못하는 상황에서 보험 가입이 줄면서 보험료에만 의존하기도 점차 어려워지고 있다. 저성장ㆍ저수익에 빠진 국내 보험사의 활로는 어디에 있는지 살펴본다.(편집자 주)

[아시아경제 오현길 기자] 삼성생명은 지난 13일 가진 상반기 컨퍼런스 콜에서 연내 예정이율 인하를 검토중이라고 밝혔다. 한화생명도 최근 금리 인하와 관련해 "예정이율 인하 필요성을 느끼고 있다"며 "시기는 가능한 한 빨리 시행하려고 한다"고 설명했다.

대형 생명보험사를 시작으로 예정이율을 낮출 것으로 예상되면서 올 하반기 보험료가 꿈틀대고 있다. 예정이율은 보험사가 보험가입자로부터 받은 보험료를 가지고 보험금 지급 때까지 운용을 통해 거둘 수 있는 예상 수익률을 의미한다.

동일한 보험금을 지급할 때 높은 수익이 예상되면 예정이율이 올라가면서 보험료를 낮출 수 있다. 반대로 예정이율을 인하하는 것은 예상 수익이 낮아져 그만큼 보험료를 올려야 한다는 신호다. 현재 생보사 예정이율은 2.5%대로, 예정이율이 0.25%포인트 낮아지면 보험료는 평균 5~6% 정도 인상되는 것으로 추정된다.

27일 보험업계 관계자는 "지난달 기준금리 인하에 이어 추가적인 인하 가능성도 나오고 있는 상황"이라며 "대형사를 시작으로 예정이율을 내리면 중소형 보험사들도 자연스럽게 따라갈 것으로 보인다"고 말했다.

하반기 생보사들의 보험료 인상이 가시화되면, 올해 두 번이나 자동차보험료를 올린 손해보험사에 이어 보험료 인상 릴레이가 이뤄질 전망이다.

이 같은 유례없는 보험료 급등의 원인은 보험사의 수익성이 그만큼 악화됐기 때문이다. 고령화에 따른 보험 신규가입이 줄어드는 추세와 함께, 저금리 장기화로 보험사들이 저수익에서 헤어나지 못하고 있어서다.

올 5월 기준 생명보험사 평균 운용자산이익률은 3.6%, 손해보험사는 3.4%로, 지난 2010년 5.6%, 5.0%에 비해 크게 줄어들었다. 중소형사 중에서는 이익률이 2%대에 머물고 있어 일부 시중은행 예금금리보다 낮을 정도다.

여기에 생보업계는 저축성 상품에 대한 이차 역마진 문제도 심화되고 있다. 한화생명은 상반기 순이익이 전년 보다 62%나 급락했는데, 지난해 3.7%이던 운용자산이익률도 3.3%로 둔화됐다. 보험금 지급을 위한 책임준비금 평균 부담금리인 4.63%를 한참 밑돈다.

손보사들도 자동차ㆍ실손보험 손해율 악화에 따라 손실 폭이 매년 커지고 있다. 올해 자동차와 실손에서만 3조원 적자가 예상된다.

문제는 보험사들의 낮은 투자수익률을 올릴 방안이 마땅치 않다는 점이다. 보험사 관계자는 "국내 투자로 자산운용 수익률을 올리기에는 한계가 있다"며 "국내 장기 채권 대다수를 국민연금이 가져가다 보니 공급 보다 수요가 많고 남은 물량마저 경쟁이 과열돼 근본적으로 수익이 낮을 수밖에 없다"고 지적했다.

오현길 기자 ohk0414@asiae.co.kr