동국제강, 턴어라운드 기대..'매수'

IBK투자증권은 14일 동국제강에 대해 하반기 의미있는 실적 반등이 기대된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만5000원을 유지했다.

김윤상 애널리스트는 "동국제강의 후판 부문은 지난 7월 고가 슬라브(slab) 재고 소진이 완료됨에 따라 8월부터 흑자 전환된 것으로 판단된다"며 "조선사 후판 재고도 조정 국면에 접어듦에 따라 후판 출하도 점진적으로 증가할 것"으로 밝혔다.

김 애널리스트는 "하반기 영업이익은 1450억원을 시현할 것으로 예상된다"며 "상반기 누적 영업적자가 880억원 수준임을 감안하면 의미있는 실적 반등이다"고 말했다. 분기별 영업이익은 3·4분기 530억원, 4분기 920억원으로 점차 호전되는 모습을 보일 것으로 예측했다.

그는 "3분기 봉형강 부문은 2분기 대비 상대적으로 부진할 것이나 안정적 실적을 견인할 것"이라며 그 이유로 ▲스크랩가격 상승에 따른 제강사들의 가격 인상 전 가수요 효과로 큰 폭의 감소는 없을 것이라는 점과 ▲7월과 8월 스크랩 가격 급등에 따른 롤마진(Roll-Margin) 악화는 불가피 하나 가격인상시점인 9월부터는 적정 수준을 회복할 것으로 판단되는 점 등을 들었다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr