[클릭 e종목]"SK이노, AMPC 제외시 배터리 수익 악화…목표가↓"

NH투자증권은 6일 SK이노베이션 에 대한 목표주가를 기존 21만원에서 19만원으로 낮춰잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

SK이노베이션은 지난 3분기 매출액 19조9000억원, 영업이익 1조5600억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했다. 정제마진 및 유가 상승으로 석유 부문에서만 1조1000억원의 영업이익을 올렸다. 화학과 윤활 부문 시황은 악화했지만, 재고평가이익으로 전분기 대비 영업이익이 개선됐다.

반면 배터리 부문은 판가 하락 및 수요 둔화 영향으로 매출액이 전분기 대비 14.2% 줄어든 3173억원에 그쳤고, 861억원의 영업적자를 기록했다. 북미 공장 수율 개선으로 미국 첨단제조세액공제(AMPC) 2099억원을 수령하면서 적자 폭은 다소 줄었다. 하지만 2분기 AMPC가 1198억원(1분기 소급 적용 472억원 제외)이었던 점을 감안하면 실질적인 배터리 수익성은 보다 더 악화한 것으로 파악된다.

최영광 NH투자증권 연구원은 "3분기 배터리 부문 적자 폭이 축소됐으나, 향후 실적 눈높이에 대한 하향 조정이 필요하다"며 "4분기 AMPC 및 판매량 증가로 배터리 부문 수익성 개선은 지속되겠으나, 석유부문 영업적자 전환하며 연결 영업이익은 감소할 전망"이라고 말했다.

손선희 기자 sheeson@asiae.co.kr