[클릭 e종목]HK이노엔, 과도한 실적 우려 "호실적 시작"

하나증권은 2일 HK이노엔 에 대해 투자의견 매수, 목표주가 4만5000원을 유지한다고 밝혔다.

박재경 하나증권 연구원은 "국내 시장에서 P-CAB 제제의 경쟁 심화에 대한 우려에도 케이캡의 처방조제액은 꾸준히 두 자릿수 성장을 기록하고 있다"면서 "더불어 케이캡은 H.pylori 제균요법까지 급여를 확대하며 입지를 다지고 있으며 일본, 유럽 지역에 대한 기술이전도 순조롭게 진행되고 있다"고 짚었다. 이에 HK이노엔에 대한 투자 포인트는 여전히 유효해 긍정적인 투자 의견을 유지한다고 전했다.

올해 하반기는 성장 동력이 본격화되는 시점이라고 내다봤다. HK이노엔의 올해 매출액은 8337억원(-1.5%), 영업이익은 666억원(26.7%)으로 전망했다. 케이캡 50mg, 25mg 매출액은 864억원(1.1%), 케이캡 구강붕해정의 매출액은 256억원(473.9%)으로 추정했다. 처방 조제액은 여전히 견조하나, 파트너사인 종근당의 재고조정을 반영해 케이캡의 국내 매출액은 소폭 하향 조정했다. 다만 올해부터 유의미한 수출 매출(85억원)이 발생하며, 해당 공백을 메꿀 수 있을 것으로 봤다.

박 연구원은 "올해 하반기는 기존에 기대했던 성장 동력이 본격화되는 시점"이라면서 "케이캡은 올해 3월 중국보험이 적용되며 중국에서 본격적인 매출이 발생하기 시작했으며, 캐 이 캡 중국 판매에 대한 로열티는 3분기부터 수령할 예정"이라고 설명했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr