[클릭 e종목]“만도, 한·미 신규차종으로 성장… 중국 더디지만 회복 기대”

[아시아경제 구은모 기자] IBK투자증권은 HL만도 에 대해 한국과 미국 시장은 신규 차종으로 성장하고, 중국 시장은 더디지만 회복이 기대된다고 분석했다. 목표주가는 기존 4만8000원에서 4만3000원으로 하향 조정했다.

HL만도 는 올해 1분기 매출액이 전년 동기 대비 5.4% 증가한 1조4000억원, 영업이익은 26.1% 감소한 320억원을 기록했다. 이상현 IBK투자증권 연구원은 8일 보고서에서 “완성차 신차 판매 및 첨단운전자보조시스템(ADAS) 포함 전장 믹스 개선으로 전년 동기 대비 매출액은 증가했지만 영업이익은 연구·개발(R&D) 투자비용, 중국 구조조정 비용, 비즈니스 유닛 도입에 따른 비용 발생 등의 영향으로 감소했다”고 설명했다.

한국과 미국 시장은 신규 차종으로 성장을 전망했다. 이 연구원은 “한국 매출은 현대차 의 팰리세이드, 소나타, G80, GV80 등의 신차에 HL만도 의 ADAS 장착이 높아지면 성장할 것으로 예상되며, 북미 매출은 제너럴모터스(GM)와 포드(Ford)의 신규 중간 크기의 스포츠유틸리티차량(Mid-Sized SUV) 프로그램에 들어가면서 매출이 증가할 것”으로 예상했다. 특히 “ADAS 매출액은 2018년 5200억원, 2019년 6500억원으로 매출비중은 각각 9%에서 11% 수준으로 높아질 것으로 기대된다”며 “ADAS 수익성이 평균마진보다 높기 때문에 매출비중 상승은 수익성 개선으로 나타날 것”으로 내다봤다.

중국은 더디지만 회복이 기대된다고 전망했다. 이 연구원은 “중국 의존도가 높은 업체로 인식되면서 주가가 부진을 면치 못했지만 지난해 중국의 매출비중과 이익비중이 비슷해지면서 회사 평균 수준의 수익성은 가능할 것”이라며 “여전히 미·중 무역분쟁과 경기둔화로 불확실성이 존재하지만 중국이 2분기부터 증치세 인하와 자동차 번호판 규제 완화 등 부양책을 내놓고 있기 때문에 점차 수요가 회복세를 보일 것”으로 전망했다.

구은모 기자 gooeunmo@asiae.co.kr