하이닉스, 흔들림없이 살때 <하나대투證>

[아시아경제 이초희 기자]하나대투증권은 11일 SK하이닉스 반도체에 대해 어닝 서프라이즈가 지속될 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 4만5000원으로 유지했다.

이가근 애널리스트는 "1분기 실적을 끝으로 어닝 서프라이즈가 마무리 된다면 현주가 수준을 부담스러워 하는 것이 당연하나 2분기 이후 실적 역시 시장 기대치를 크게 상회할 "이라고 말했다.

하나대투증권은 하이닉스의 1분기 실적은 매출액 2조7900억원, 영업이익 3193억원으로 추정돼 기존 예상치 2616억원 뿐만 아니라 최근에 빠르게 상승한 시장 기대치도 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 예상했다.

올해 1분기 실적이 국제회계기준(IFRS) 도입에 따른 비용 증가분등이 1000억원 가까이 된다는 점을 감안할 때 결코 지난해 4분기대비 부진한 실적이 아니라고 판단돼 매출액 기준 실적은 오히려 지난 4분기 대비 2% 증가할 것으로 내다봤다.

또한 최근 반등하고 있는 반도체 가격을 감안했을 때 2분기 및 연간 실적도 현재 시장이 예상하는 수준을 크게 뛰어넘을 것으로 전망했다.

영업이익 기준 실적으로 2분기는 6287억원이 될 것으로 추정되며, 연간 실적은 2조7600억원이 될 것으로 예상했다.

각각 기존 전망치 대비 46%, 36% 상향된 수치이며, 시장의 예상치 보다도 40% 이상 높아 실적 발표 전후로 시장의 전망치는 추가적으로 급격히 상승할 것으로 보이며, 이 과정에서 주가는 긍정적인 흐름을 보일 것으로 전망했다.

D램 수요에 대한 우려도 일부 상존하고 있으나, 이미 충분히 공급증가율이 둔화된 상태이고 ASML의 Litho장비 Booking등을 체크해 보면 하반기의 공급증가율은 더욱 둔화될 것으로 보여 D램 가격의 상향 안정화는 당연시 된다는 진단이다.

그는 "추가적으로 수요까지 살아날 경우 현재 시장이 예상하는 D램 가격 상승율을 상회할 가능성도 커 보여 주가 하락 리스크보다는 상승여력이 훨씬 크다"고 판단했다.

이초희 기자 cho77love@