증권업, 랩 상품 수혜 대형사에 한정될 것 '중립' <대신證>

[아시아경제 이초희 기자]대신증권은 16일 전일 금융당국의 투자일임제도 개선방안이 발표됐지만 매스고객 상품으로 확장되기 어려울 것으로 전망된다며 증권업종에 대해 투자의견 중립을 유지했다.

강승건 애널리스트는 "랩상품의 최소가입금액은 포함되지 않았지만 집합주문에 대한 규정과 투자자문사의 자문내용 차등화 규정으로 인해 매스 고객상품으로 확장되기는 어려울 것"이라고 내다봤다.

강 애널리스트는 "최근 자금이 유입되고 있는 랩, 특히 자문형 랩의 성장은 증권사의 수익성 개선에 긍정적인 요인"이라면서도 "수혜는 고액자산가를 상대적으로 많이 확보하고 있는 대형증권사에 한정될 것"이라고 덧붙였다.

대신증권은 랩 어카운트의 보수체계 조정으로 브로커리지 수수료가 일부 감소하겠지만 그 영향은 크지 않을 것으로 전망했다.

브로커리지 수수료가 부과되지 않는 랩 상품은 보수율이 상대적으로 높기 때문에 브로커리지 수수료 감소분이 운용보수로 상쇄될 수 있기 때문이라는 설명이다.

한편 전일 금융위원회는 투자일임제도 개선방안을 발표했다. 개선방안의 주요 골자는 맞춤형 서비스 제공기준 마련, 집합주문과 집합운용의 구분기준 마련, 랩어카운트 보수체계 조정, 투자일임정보의 사내공유 제한, 투자자문사의 자문내용 차등화 등이다.

최근 자금이 몰리고 있는랩 상품에 대해 투자자 보호장치를 마련하고 맞춤형 서비스의 기반을 구축하며 집합투자업과의 구분을 통해 각각의 영역에서 경쟁적 발전을 하게 하겠다는 취지다.

이초희 기자 cho77love@