[클릭 e종목]"휴메딕스, 필러 매출 확대…목표가 5%↑"

상상인증권 보고서

상상인증권은 12일 휴메딕스 에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 4만2000원으로 5% 상향 조정했다.

휴메딕스는 필러, 안과 제품, 톡신을 갖춘 토탈 에스테틱 전문기업이다. 히알루론산 기반으로 필러, 점안제(눈약) 제품의 매출을 확대 중이며 계열사에서 도입한 리즈톡스의 상품매출도 반영되고 있다.

2분기 휴메딕스의 예상 매출액은 375억원, 영업이익은 95억원으로 전년동기대비 19%, 24.3% 성장할 것으로 전망된다. 코로나19 엔데믹으로 에스테틱 산업의 매출 분위기가 좋은 상황을 반영한 결과다.

마진이 좋은 필러 매출은 크게 성장하고 있다. 필러(엘라비에, 리볼라인 브랜드)는 1분기 전년동기대비 65% 성장한 113억원을 기록했는데 2분기에는 50% 증가한 117억원으로 늘어날 것으로 예상된다. 하태기 상상인증권 연구원은 “국내 매출과 수출이 동반 고성장하고 있는데, 최근 수출 비중이 국내 매출비중을 초과하고 있다”며 “코로나19 엔데믹으로 중국과 브라질향 수출이 의미 있게 증가 중”이라고 설명했다.

리즈톡스 100단위 행정처분 영향도 제한적이다. 앞으로 식약처에서 100단위에 대해 품목허가 취소와 6개월 생산정지 조치가 나오더라도 가처분정치 소송을 통해 해결될 가능성이 높다는 판단에서다. 하태기 연구원은 “이전에 비슷한 사례로 국내 대형 톡신 제조사들의 경우 가처분소송 제기 10일 이내에 인용, 정상적인 영업을 하고 있다”며 “톡신 매출을 보아도 지난해 1월 출시된 50단위, 200단위 매출이 증가하면서 전체 리즈톡신 고성장이 진행 중이다”고 분석했다.

신제품에 대한 기대도 크다. 올해 하반기엔 해파린나트륨 원료가 신규로 출시될 예정이며 내년 하반기 이후엔 PN복합필러, PN관절염제품 출시가 계획돼있다. 하태기 연구원은 “매출 성장 잠재력이 큰 흐름에서 상승추세가 길게 이어질 수 있는 지점”이라며 “오버행 물량인 2021년 4월에 발행한 전환사채 450억원이 순조롭게 소화되고 있다”고 평가했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr