[클릭 e종목]한화시스템, 신사업 투자, 대우조선 인수 참여로 이익 변동성↑

IBK투자증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] IBK투자증권은 26일 한화시스템에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 25% 내린 1만5000원을 제시했다.

4분기 예상 실적을 매출액 6957억원 영업이익 89억원으로 전년동기대비 각각 2.4%, 21.4% 증가할 것으로 전망된다. 방산 부문에서 TICN 4차 양산과 군 위성통신조기 전력화 등으로 매출 증가가 예상되고, 영업이익은 ICT의 AI 투자 등 경상 개발비 증가, 신사업 투자손실 등에도 불구하고 방산 매출 증가에 따른 이익 개선이 기대된다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “내년부터 K 방산 수주 동반 수혜 효과, ICT 부문 실적개선 등으로 신사업 투자손실을 일정부분 만회하며 개선추세로 돌아설 것으로 전망된다”고 말했다.

방산업체들의 폴란드 수주와 관련해서는 K2전차와 K9자주포 가격의 대략 5~10% 정도 전자장비류 납품이 가능할 것으로 기대된다. 지난 6월 28일 폴란드 방산업체인 WB 그룹과의 기술과 비즈니스 협력에 대한 협약을 체결함으로써 한국 무기체계를 도입하는 부분과 관련한 포괄적 논의도 시작한 것으로 파악된다.

이상현 연구원은 “신사업 투자와 대우조선해양 인수 참여로 본업 이외에서 이익 변동성이 높아진 상황을 반영했다”며 “본업에서는 K 방산 수출 관련 동반 수혜가 가능할 것으로 전망되고, 우주, UAM, 블록체인 등 투자손실의 턴오버 시점은 2025년 전후로 전망된다”고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr