[클릭 e종목] 카카오, 올해 하반기 나아질까

[아시아경제 황준호 기자] DB금융투자는 카카오 가 올 하반기 성장할 요인은 남아있지만 시장 기대치에는 못 미칠 것으로 전망하며 목표주가를 11만원으로 낮췄다.

DB금융투자가 예상하는 올해 1분기 카카오 의 매출액은 1조8300억원, 영업이익은 1694억원이다. 이는 시장 기대치를 소폭 하회하는 수준이다.

톡비즈는 광고 성장세 둔화, 커머스계절성 등의 영향으로 성장율이 기대를 하회할 것으로 예상된다. 특히 인건비, 외주/인프라 비용이 높게 유지되는 가운데, 2분기 게임, 스토리 마케팅비 증가, 사옥 이전 등에 따른 상각비 확대의 영향으로 수익성은 전년 대비 저하될 것으로 전망된다.

황현준 DB금융투자 연구원은 "목표주가를 올해 예상 매출액에 멀티플을 PSR 6.6배(Peer 성장기 평균 9배에서25% 할인)로 하향 적용해 11만원으로 낮췄다"고 밝혔다. 다만 "올해 하반기 콘텐츠 부분을 중심으로 한 성장이 유효하고, 이에 따라 주가도 상승 가능성이 있다는 점을 감안해 투자의견을 '매수'로 유지한다"고 설명했다.

황준호 기자 rephwang@asiae.co.kr