[클릭 e종목] “DB손해보험, 위험손해율 개선에 주목"

대신증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 대신증권은 13일 DB손해보험 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 7만3000원을 유지했다.

1분기 DB손해보험 은 별도 기준 순이익으로 2800억원을 기록해 시장 예상 수준을 31% 웃돌았다. 장기, 자동차보험에서 손해율이 개선됐고 사업비는 감소했으며 투자 이익은 증가했다.

자동차보험 손해율은 77.2%로 80% 수준을 밑돌았다. 오미크론 확산에 따른 격리인구 증가로 사고율이 감소했기 때문이다. 위험손해율은 89.2%로 백내장 수술 보험금 청구가 3월 역대 최대치를 기록했음에도 지난해 같은 기간보다 하락한 것은 고무적이다.

일반보험 손해율은 74.8%로 예상보다 크게 상승했지만, 모수가 워낙 적어서 사고 몇건에도 변동성이 크게 나타났다.

보장성 인보험 매출은 306억원으로 지난해 같은 기간보다 12% 감소했다. 그러나 지난 3분기를 기점으로 다시 회복되는 모습을 보이고 있다. 박혜진 대신증권 연구원은 “GA시책 기준 강화에 따라 전체 사업 비율은 18.8%로 집계됐다”며 “장기 보험 사업 비율은 19.4%였고 지난 4분기부터 18^대를 유지하며 장점이 부각되고 있다”고 말했다.

금리 급등에 따라 이자수익부자산 일드 상승으로 투자이익률이 3.43%, 투자이익은 2527억원으로 상승했으나 매도 가능 금융자산 평가손실이 521억원으로 5547억원 감소해 RBC비율은 216.6%로 전 분기 대비 15.6%포인트 하락한 것으로 나타났다.

2분기엔 위험손해율이 개선될 것으로 기대된다. 박 연구원은 "2022년 실손보험 요율 인상분이 4월부터 적용 중이고 문제가 되던 백내장 청구액이 4월 크게 감소하고 있다"며 "본래 강점인 낮은 사업비율도 긍정적"이라고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr