[클릭 e종목] "삼성전자, 2Q 메모리 반도체 수익성 개선"

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[아시아경제 황윤주 기자] 키움증권은 8일 삼성전자 에 대해 2분기 메모리 반도체 수익성이 개선될 것이라며 투자의견 '매수', 목표주가 10만원을 유지했다.

박유악 키움증권 연구원은 "2분기 실적은 당초 예상치를 상회하는 매출액 72조2000억원(-6%QoQ)과 영업이익 14조5000억원(+3%QoQ)을 기록할 전망이다"고 밝혔다.

박 연구원은 호실적 배경으로 업황 회복기에 접어든 메모리 반도체 사업으로 꼽았다. 그는 "메모리 부문 중 DRAM은 서버 수요 호조에 따라 +9%QoQ의 출하 증가율(bit growth)을 기록하고, 가격은 원가(Cost/bit) 절감률 이하로 하락하며 수익성 개선을 이룰 것"이라고 설명했다.

박 연구원은 "NAND는 가격 상승(+8%QoQ)과 출하량 증가(+13% QoQ)가 동반되며, 큰 폭의 수익성 개선을 이룰 것"이라고 내다봤다.

그는 " 삼성전자 반도체 부문은 매출액 27조7000억원(+9%QoQ)과 영업이익 9조6000억원(+18%QoQ)을 기록하며, 전사 실적 성장을 견인할 것이다"고 평가했다.

박 연구원은 삼성전자 의 주가 하락에 대해 "현 시점부터는 '여러 우려 속에서도 증가하고 있는 서버의 수요'와 '계획 대비 감소하고 있는 DRAM의 공급량'에 주목해야만 한다"고 강조했다.

그는 "올 상반기는 이미 증설된 DRAM의 생산능력(capacity)을 소화해내는 과정 속에 있겠지만, 수요의 극 성수기에 진입하는 하반기에는 DRAM의 공급 증가율이 감소하기 시작할 것"이라며 "이러한 공급의 축소는 고객들의 경쟁적 구매 심리를 자극해 3분기 DRAM 고정 가격의 상승 전환으로 이어질 것"이라고 분석했다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr