美긴급처방에…이주열 韓銀 총재, 금리인하 가능성 시사 (종합)

"미국 금리인하, 코로나19 확산 등 정책여건 변화 감안"
"통화정책 운용의 폭 다소 넓어져"
"통화정책, 정부정책과의 조화 고려해야"

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[아시아경제 김은별 기자] 이주열 한국은행 총재가 금리인하 가능성을 시사하는 발언을 4일 내놓았다.

지난달 27일 한은이 금리를 동결한 지 일주일여만에 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)이 전 세계로 확산하고, 미국이 긴급 금리인하를 단행한 만큼 이같은 상황을 반영해 금리를 내릴 수 있다는 여지를 준 것이다. 한은은 금리동결 당시에만 해도 금리인하로 인한 부작용도 고려해야 한다며 신중한 입장이었다.

4일 이 총재는 긴급 간부회의를 열고 미국의 금리인하와 관련, "정책여건 변화를 적절히 감안해 향후 통화정책을 운영할 필요가 있다"고 밝혔다.

앞서 지난 3일(현지시간) 미 연방준비제도(Fed)는 임시 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 기준금리를 50bp(1bp=0.01%포인트) 전격 인하했다. Fed가 금리를 대폭 인하하면서 한국 기준금리(연 1.25%)와의 역전폭이 해소되자 한은도 기준금리를 곧 인하할 수 있는 것 아니냐는 분석이 나왔다.

이 총재는 "미 Fed의 이러한 조치로 미국의 정책금리(1.00~1.25%)가 국내 기준금리(1.25%)와 비슷한 수준으로 낮아졌다"며 이런 여건변화를 감안하겠다고 설명했다. 또 ▲신종 코로나바이러스감염증(코로나19)이 지난주 후반부터 전세계적으로 급속히 확산되면서 글로벌 경기상황에 대한 우려가 확산된 점 ▲주요7개국(G7) 총재와 재무장관들이 정책공조를 강화하기로 한 점 등도 정책여건 변화 요인으로 꼽았다.

그는 이날 회의 후 기자들과의 질의응답에서는 "자본유출 우려 측면에서만 본다면 향후 통화정책 운용의 폭이 다소 넓어지는 측면이 있는 것은 사실"이라면서도 "다만 실효하한이라는 것은 자본유출 측면만을 고려해 추정되는 것은 아니며, 실물경제 파급효과라든가 금융안정 측면의 부작용 등 여러 측면에서도 평가될 수 있다"고 말했다.

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금리인하만으로 코로나19 파급영향을 해소하는 데 한계가 있다는 입장은 고수했다. 이 총재는 "이 과정에서 정부정책과의 조화를 고려해 나가야 한다"고 덧붙였다. 이 총재가 언급한 '정부정책과의 조화'는 다양한 해석을 낳는다. 추가경정예산안(추경)이 집행되는 시점과 금리인하 시점을 맞춰 시너지를 낼 수 있다는 뜻으로도 읽힌다. 시장에서는 한은이 이달 중 임시 금융통화위원회를 열고 금리인하를 단행할 수 있다는 전망이 나오고 있다. 한은은 과거 2008년 금융위기 당시 임시 금통위를 열고 금리를 75bp 내린 바 있다.

이 총재는 Fed가 한 차례 금리를 더 내릴 가능성이 있다는 것도 언급했다. 그는 "시장에서는 3월 FOMC에서 25bp의 추가 금리인하를 예상하는 견해가 우세하다"며 "향후 Fed가 코로나19 확산과 이에 따른 경제적 영향 등을 고려해 추가 금리인하 및 인하 폭을 결정할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

Fed의 깜짝 금리인하에 대해서는 국제금융시장 변동성을 완화하는 데 초점이 맞춰져 있는 것으로 봤다. 이 총재는 "코로나19 영향이 미국의 주요 경제지표에 아직 반영되고 있지 않지만 국채금리와 주가가 급락하는 등 금융시장이 매우 불안정한 모습을 나타내자 금리인하로 시장안정을 도모하고자 한 것으로 보인다"고 전했다. G7 재무장관·중앙은행 총재 회의대로 Fed가 주요국 정책공조에 앞장설 필요도 있었다고 해석했다.

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일각에서는 앞으로 한은이 국채를 추가 매입하는 방식으로 양적완화에 나설 것이란 시각도 있다. 정부의 추경 편성으로 올해 발행될 적자국채 규모가 늘어나는데, 이렇게 될 경우 시장금리가 치솟아 민간의 소비ㆍ투자활동을 위축시킬 수 있어서다. 한은이 이같은 구축 효과를 차단하고 통화정책 파급 경로를 정비하기 위해 국채 매입에 나서지 않겠느냐는 관측이다.

이에 대해 이 총재는 "코로나19 대응 추경을 위한 적자국채 발행은 채권공급을 확대시켜 시장금리 상승요인으로 작용하는 것이 사실"이라면서도 "적자국채가 분산돼 발행될 경우 공급확대 부담이 완화될 수 있는데다 최근 국고채 수요도 견실하게 뒷받침되고 있는 점을 감안하면 금리상승압력으로는 일부 작용할 수 있겠지만 회사채 등에 대한 구축효과는 거의 없을 것"이라고 판단했다.

아울러 "국고채 발행이 늘면서 금리 변동성이 확대될 경우에는 시장 안정화 차원에서 국고채 단순매입 등을 검토할 수 있다"고 덧붙였다.

한편 이날 국고채 금리는 한은도 금리인하를 단행할 수 있다는 기대감이 작용하며 급락세를 보였다. 금융투자협회에 따르면 3년 만기 국고채 금리는 전날보다 8.1bp 내린 사상 최저치 1.029%에 거래를 마쳤다. 이는 역대 최저치였던 지난해 8월19일 1.093%보다 6.4bp 낮은 수준이다. 서울외환시장에서 원ㆍ달러 환율은 전일대비 7.4원 내린 1187.8원에 거래를 마감했다.

김은별 기자 silverstar@asiae.co.kr