초과수익 달성할 관심기업은?

주가변동성 작고 이익 추정치 차이가 크면 초과수익 가능성 높아
SK하이닉스, 삼성에스디에스, 삼성전자, LG전자 등

[아시아경제 박미주 기자]주가 변동성이 작고 증권가의 이익 추정치 차이가 크면 초과수익을 달성할 가능성이 높은 것으로 분석됐다.

26일 이상욱 키움증권 연구원은 "최근 1년 간 기업의 주가 변동성이 낮아진 상태에 있고 기업 실적을 추정하는 애널리스트 간 의견 차이가 높아진 상태에 있는 경우가 초과수익을 위한 두 가지 조건"이라고 밝혔다.

이 연구원은 "낮은 변동성(Low Volatility)을 가진 주식이 지속해서 높은 성과를 내는 이상현상(Low Volatility Anomaly)이 시장에 존재한다"며 "현재 낮은 변동성 상태에 있으나 향후 상방 변동성(Upside Volatility)을 가질 것으로 기대되는 기업을 선별해야 한다"고 전했다.

또 신흥국에서는 이익 추정의 변동(Earnings Momentum) 전략이 높은 수익률을 기록한다고 했다. 이 연구원 "평균이 아닌 최대(Max), 최소(Min) 추정치도 중요한 의미를 지닌다"며 "추정치의 최대와 최소의 차이가 확대될수록 향후에 중간에 위치한 추정치들이 최대, 최소 어느 방향으로든 움직일 수 있는 범위가 커진다"고 설명했다.

그는 "초과수익을 달성하기 위해서는 움직임이 발생하기 전 정체 된 상태(Low Volatility)의 기업을 살펴봐야 한다"면서 "향후 이익 추정이 변동될 수 있는 폭(표준편차)이 넓어야 향후 추정치의 움직임도 클 수 있다"고 덧붙였다.

그러면서 이 두 가지 조건을 만족하는 기업은 SK하이닉스 , 삼성에스디에스 , 삼성전자 , LG전자 , SK이노베이션 , 롯데케미칼 등이라고 했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr