3분기 DLS 발행액 3.9조.."작년 4분기 후 다시 3조원대"

[아시아경제 김유리 기자]올해 3·4분기 파생결합증권(DLS) 발행액이 3조9073억원으로 지난해 4분기 이후 다시 3조원대로 줄었다. DLS의 주요 기초자산이 되는 금, 은 등 귀금속 및 원자재 가격 하락 추세가 이어진 데다, 원금손실의 우려까지 고조돼 DLS 상품에 대한 투자수요가 크게 위축됐기 때문인 것으로 분석됐다.

11일 한국예탁결제원에 따르면 올해 3분기 DLS 발행액은 3조9073억원으로 전분기 대비 9.2% 감소했다. 사모 DLS 발행은 3조 706억원으로 전체 발행금액의 78.6%를 차지했으며, 공모발행분은 21.4%를 차지했다.

사모 DLS가 압도적인 비중을 차지하는 이유는 DLS가 양도성예금증서(CD) 금리, 해외 상장지수펀드(ETF), 신용위험 등 다양한 기초자산을 활용한 투자자 맞춤형 상품으로 개발되고 있기 때문이라고 진단됐다.

원금보전형태별 DLS 발행실적을 살펴보면, 전액보전형이 전체 발행액의 55.3%로 2조1600억원을 기록했으며, 비보전형은 44.7%로 1조7473억원을 기록했다. 귀금속 및 원자재 가격 급락과 금리방향의 불확실성으로 위험선호도가 낮아진데다 DLS 투자수요 자체가 줄어들어 전액보전형 DLS도 전분기 대비 감소했다. 지난 8월 말부터 전액보전형 DLS는 파생결합사채(DLB)로 발행돼 감소의 원인이 됐다.

기초자산별 DLS 발행실적을 살펴보면, 이자율연계상품을 기초자산으로 하는 DLS가 40.1%를 차지하였으며, 지수를 기초자산으로 하는 DLS가 34.3%를 차지했다. 지수연계형 상품에는 아시아태평양지역 주기지수, 농산물지수, 인프라 ETF등이 활용됐으며, 발행사(하나대투증권)가 독자 개발한 GTAA(Global Tactical Asset Allocation)지수, 복합자산지수 등도 DLS에 적용됐다.

증권사별 DLS 발행금액은 대우증권이 8781억원으로 22.5%를 차지했으며, 우리투자증권, 현대증권 순으로 발행금액이 높았다.

3분기 DLS 상환액은 3조4921억원. 만기상환이 1조8404억원으로 52.7%를 차지해 전분기대비 소폭 감소를 보였으나, 만기 전 수익실현 달성을 보여주는 조기상환금액은 전분기 대비 284.3%로 크게 증가했다. 중도상환의 비율도 93.5%로 크게 증가했다.

예탁결제원 관계자는 "조기상환 및 중도상환규모가 크게 증가한 것은 지난해 3분기부터 지속된 DLS 발행 증가에 따른 조기상환이 반영된 결과"라며 "원금손실 현실화로 투자자의 중도환매의 신청이 늘어난 점도 영향을 미쳤다"고 말했다.

김유리 기자 yr61@asiae.co.kr