[증권사 주간추천종목]한화투자증권

◆ SK하이닉스
- 3분기 실적은 매출액 2.42조원(-8%QoQ), 영업적자 150억원(적자전환)을 기록. 4분기는 D램 출하증가와 낸드플래시 출하증가 및 판가상승 효과로 매출액 2조6400억원, 영업이익 102억원(흑자전환) 전망
- 특이사항으로 3분기에 증가한 D램 재고물량이 4분기에 판매되면서 4분기 손익에 부정적 영향을 미칠 것으로 전망. 4분기 손익개선 폭은 매출증가 폭보다 작을 것으로 예상. 그러나 고정비가 큰 반도체업종의 특성상, 매출증가에 초점을 맞추는 것이 가장 합리적인 접근이라고 판단
- 3분기 실적저점을 통과했다는 부분과 실적쇼크 우려에 따른 심리적 부담감 해소에 의미를 부여하며, 4분기 박스권 상단 돌파를 염두에 둔 강세마인드는 유효하다고 판단

◆ LG전자
- 3분기 매출액 약 12조5375억원, 영업이익 2205억원으로 예상, 4분기 매출액은 13조 5910억원, 영업이익 1785억원으로 예상. 4분기 매출액 증가는 HE사업부와 MC사업부가 주도할 것으로 기대. HE사업부는 TV의 계절성으로 LCD TV 물량이 30% 증가, MC사업부는 스마트폰 물량 증가와 ASP가 10% 이상 상승할 것으로 전망
- 스마트폰 점유율 추세 전환. LG전자의 스마트폰 내 입지는 점차 강화될 것으로 기대함. 이는 1) 미드 레인지(Mid Range) 시장 확대, 2) 제품 라인업 강화, 3) 제품 개발 속도의 강화, 4) LTE 시장 선점 효과 등 때문
- 3분기를 저점으로 영업이익은 2013년 2분기까지 상승세를 유지할 것으로 판단되어 다른 투자 대안에 비해서 투자 매력이 높다고 판단

◆ 삼성화재
- 금산분리를 강화하는 경제민주화 5호안 입법 시 삼성금융계열사 내 최고 수혜주(대선이 임박함에 따라 해당 재료가 주가에 지속적으로 반영)
- 경제민주화 5호 입법 시 자사주 5.04% 매입, ROE 2.1% 상승, 매각차익 2.6조원 시현
- 2위 손보사는 최근 단기 급등 이후 전고점을 탈환했으나. 동사는 5년간 박스권에 정체하며 손보업종 내 밸류에이션 매력 부각
- 대선 이후 2013년 금융권 규제가 강화될 전망이기에 규제에 강한 동사의 리스크관리 능력이 부각될 전망(RBC변경, 신계약비 이연제도, 실손보험 개선안, 자동차요율 인하)

◆ SGC에너지
- 3분기 영업이익률은 큰 폭으로 상승할 전망, 이는 1)신공장으로 이전한 글라스락 생산 효율성이 회복되어 OP margin 20% 수준을 유지하고 있고, 2)지난 8월 20일 인천공장 병유리공장 가동중단으로 논산과 인천공장 동시 가동에 따른 연료비 등의 고정비가 감소할 것으로 전망하기 때문임
- 2013년에는 고객선 다각화를 통한 글라스락 수출확대 및 유리병공장의 마진율 회복이 본격적으로 나타날 것으로 보여 올해 대비 큰 폭의 실적개선이 가능할 것으로 보임

김소연 기자 nicksy@