다음, "3Q 실적이 모멘텀 되기는.." 목표가↓<대신證>

[아시아경제 김유리 기자]대신증권은 12일 카카오 에 대해 올해 3분기 실적이 주가상승 모멘텀이 되지는 못할 것이라며 목표주가를 15만원에서 14만원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

강록희 애널리스트는 다음의 3분기 매출액이 전분기대비 2.4% 소폭 성장한 1193억원, 영업이익이 5.3% 줄어든 282억원으로 시장 컨센서스(추정치) 수준을 기록할 것으로 예상했다.

그는 "3분기 매출액은 올림픽 등 긍정적인 이벤트가 있었음에도 불구하고 경기부진의 영향으로 전분기대비 2.4% 성장에 그칠 것"이라며 "부문별 매출은 검색광고가 소비위축과 클릭당단가(PPC) 정체에 따라 3% 하락한 448억원, 디스플레이 광고가 올림픽 영향으로 7% 증가한 645억원, 게임매출이 0.8% 줄어든 83억원 가량일 것"이라고 짚었다.

3분기 영업이익이 전분기대비 감소할 것으로 추정되는 이유는 인력 충원에 따른 인건비 상승과 트래픽 증가로 인한 네트워크 비용 증가, 광고선전비 집행 증가에 따른 것으로 분석됐다.

강 애널리스트는 다만 "주가 하락 요인이었던 오버추어 재계약 관련 불확실성이 다음 달 초에 해소될 것으로 보인다"며 "올해 예상 주당순이익(EPS) 기준 주가수익비율(PER)이 12.6배로 PER 밴드 하단에 위치한 저평가 상태로 판단돼 투자의견은 그대로 유지한다"고 설명했다.

김유리 기자 yr61@