KT&G, 환율 수혜+기대 수준의 3Q 실적..목표가↑<우리투자證>

[아시아경제 송화정 기자]우리투자증권은 26일 KT&G 에 대해 우호적인 시장 상황을 반영해 목표주가를 기존 7만5000원에서 8만6000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

김주희 애널리스트는 "2011년과 2012년 원/달러 환율 전망치를 각각 1090원 1060원으로 상향 조정한 것과 최근 주식시장의 변동성 확대를 반영했다"면서 "KT&G는 원/달러 환율 10원 상승시 순이익이 44억원 증가하는 효과가 있어 환율 상승으로 인한 수혜가 가능하다"고 설명했다.

3분기 실적은 시장 기대 수준에 부응할 것으로 예상된다. KT&G의 3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 2.6% 증가한 9675원, 조정영업이익은 7.6% 늘어난 3161억원으로 전망된다. 이는 시장 기대치 수준이다. 김 애널리스트는 "KT&G 본사는 매출액 전년 동기 대비 2.5% 감소한 6647억원을 기록할 것으로 보인다"면서 "시장점유율은 외산 담배업체 가격 인상으로 인한 반사이익으로 2분기 59.8%를 기록한 데 이어 3분기에도 60% 초반을 유지하고 있는 것으로 추정된다"고 분석했다.

한국인삼공사의 경우 매출액 전년 동기 대비 16.7% 증가한 2714억원, 영업이익은 4.3% 감소한 673억원으로 예상된다. 경쟁 심화로 인한 마케팅 비용 증가로 영업이익률은 하락할 것이란 전망이다.

김 애널리스트는 "KT&G의 주가는 지난 6주 동안 15% 상승했으나 연말 배당금 지급에 따른 배당수익률 4%를 감안하면 여전히 하방 경직성을 보유하고 있어 긍정적"이라고 판단했다.

송화정 기자 yeekin77@