신성홀딩스, 지분가치에 대한 기대 시황 압도 <현대證>

[아시아경제 이초희 기자]현대증권은 신성이엔지 에 대해 지분가치에 대한 기대가 시황을 압도하고 있다며 투자의견 매수, 적정주가 1만2000원을 유지했다.

21일 한병화 애널리스트는 "신성홀딩스가 16.5%의 지분을 보유하고 있는 한국실리콘이 주간사를 선정하면서 공식적인 상장절차에 진입하며 지분가치가 부각되고 있다"며 "그동안 대주주인 오성첨단소재 가 한국실리콘의 지분가치로 주가가 큰 폭 상승한 것에 비해 주가상승이 미미해 전일 한꺼번에 반영된 것"이라고 말했다.

현대증권은 한국실리콘이 상장자금과 추가 차입으로 현재 3400톤의 캐파를 내년까지 1만2000톤으로 증설할 계획이라고 밝혔다.

회사 가이던스를 기준으로 추정해보면 상장후인 2012년 730억원의 순익을 기록할 것으로 예상되는데 PER 12배를 적용하면 한국실리콘의 적정가치는 8760억원으로 산정할 수 있다고 분석했다.

이에 따라 신성홀딩스의 지분가치는 1441억원으로 계상되는데 상장과정에서 지분율 하락까지 예상해도 최소 1000억원 이상의 지분가치를 인정받을 수 있을 것으로 판단했다.

한편 독일의 보조금 축소에 디어 영국, 프랑스, 이탈리아 등이 태양광에 대한 지원을 축소하고 있는 것과 관련, 중장기적으로 태양광 수요는 여전히 긍정적이라고 전망했다.

이초희 기자 cho77love@