[주간추천종목]한화증권

[아시아경제 박지성 기자]
▲ SK하이닉스
- 1분기 하이닉스 영업실적은 매출액 2조7200억원(-1.2%, 전기대비), 영업이익 2600억원 (-37.6%)을 추정함. 연초의 실적기대를 상회하는 거의 유일한 IT대형주
- 국제회계기준(IFRS) 적용에 따른 영향으로, 1분기 영업이익은 전분기대비 감소하나, EBITDA는 전분기대비 소폭 낮아진 1조1000억원을 기록할 것으로 예상. 2분기 하이닉스 영업이익은 4860억원으로 개선될 것으로 예상하며, 특히, 2분기부터 26nm NAND Flash와 38nm DRAM의 본격적인 생산증가가 예정되어 있기 때문에 출하량 증가와 함께 원가절감 효과도 크게 나타날 전망
- 금번 일본의 대재앙은 공급 체인 다변화의 중요성을 각인시키는 직접적인 계기가 될 것이므로 단기적인 수혜 여부보다는 정상화 후의 구조적인 수혜에 초점을 맞춰야 함. 향후 하이닉스 NAND Flash의 질적 레벨 업을 예상하며, 이와 같은 중장기적 수혜전망은 하이닉스의 주가 배수(multiple) 상승요인으로 작용할 것

▲ 기아
- 1월 한국시장 신형 모닝의 론칭을 시작으로 모닝, K5, K5하이브리드, 프라이드 후속 등 올해도 한국, 미국, 중국, 유럽 등 신차출시 활동 활발
- 지난해 38.9% 증가한 전세계 213만대 판매실적에 이어 올해도 전세계 249만대까지 판매실적 증가하며 16.6%의 구조적 성장세 지속될 듯. 상대적으로 여유 있는 생산능력(263만대)으로 높아진 현대차그룹 경쟁력과 10여 년간 준비한 정상화 효과 지속적으로 표출될 듯
- 마찬가지로 환율, 원자재가격, 대외경쟁관계에 따른 수익성 변동요인 확대되고 있지만, 상대적으로 높은 물량성장세를 배경으로 긍정적인 이익 성장전망 견지
- 올해 현대차그룹의 경쟁력 좀 더 집중되며 기아차 주가 재평가 국면 지속될 듯

▲ HD현대인프라코어
- 중국 굴삭기 생산법인 DICC의 지분 20%(중국지주회사 DICI보유지분 10% 포함)를 매각하기로 결정했다고 공시. 매각금액은 총 3,800억원이며 매수인은 미래에셋맵스 PE, 하나대투증권 PEF, IMM PE로 이루어진 재무적 투자자 컨소시엄. 이번 매각으로 DICC에 대한 동사의 지분율은 기존 90%에서 80%로 낮아지게 되며 매각대금은 4월 말에 입금될 예정
- 이번 지분매각은 DICC 기업공개(IPO)에 대한 의지를 투자자들에게 확인시켜 주었다는 점과 DICC의 기업가치를 1조 9,000억원으로 매우 높게 평가했다는 측면에서 동사 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨
-중국굴삭기 시장은 비수기인 1~2월에도 고성장을 지속하여 성수기인 3~4월 판매 기대가 되는 상황. 특히 일본이나 중국업체들이 일본 지진의 여파로 일부 부품의 생산이나 물류에 문제가 생긴다면 현재의 부품재고가 소진될 것으로 예상되는 6월 이후에는 동사의 중국시장 M/S상승의 가능성도 있을 것으로 기대

▲ 미래나노텍
- 일본 대지진으로 인해 미야기현 센다이시에 있는 소니케미컬 광학필름 공장이 가동 중단이 됨. 이로 인해 동사가 에스엘시디에 납품하였던 프리즘시트를 대신 공급하기로 하였으며, 소니케미컬이 이 사업에서 철수하는 방안도 검토 중인 것으로 알려져 지속적인 수혜가 예상됨
- 세계 1, 2위 TV 생산업체인 삼성전자와 LG전자는 LED TV 가격을 하락시켜 수요를 증가시키려는 전략으로 선회함. 따라서 원가부담을 줄이기 위해 고가의 이중휘도확산필름(DBEF)을 하이엔드 일부 제품에만 적용하기로 함에 따라 프리즘 시트 시장이 확대가 예상. 시장점유율 1위인 동사 수혜 전망
- 신규사업으로 대형 터치패널, 터치패널용 필름, 위상차 필름, 재귀반사 필름, LED 조명용 부품 사업, 대형 LED용 도광판 등을 추진 중. 2011년부터 신규사업은 가시화될 것으로 보이며 새로운 중기적인 성장 모멘텀을 확보

박지성 기자 jiseong@