SK C&C, 수익성 좋은 선별적 수주로 성장 ↑ <한화證>

[아시아경제 이초희 기자]한화증권은 SK 에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 13만원을 유지했다. 수익성 좋은 프로젝트를 선별적 수주하면서 지속 성장이 전망된다는 근거다.

나태열 애널리스트는 25일 "수익성이 뛰어난 국내외 프로젝트에 대한 선별적 수주를 통해 영업이익률이 두 자리 수준을 유지할 것으로 기대되는 가운데자회사 실적 개선으로 주당 순이익이 증가하고 주주이익을 제고하기 위한 재무적 활동이 지속되고 있다"고 진단했다.

자사주 매입은 지난해 12월 14일까지 250만주에 대한 매입을 완료했고 전년 결산 배당은 주당 700원으로 결정됐다.

한화증권은 SK C&C의 4분기 매출액과 영업이익은 각각 4989억원과 550억원으로 분기비 52.6%와 32.3%씩 개선된 실적을 기록했다고 밝혔다.

계절적으로 매출이 집중되는 시기인데다가 3분기에 지연된 SI 매출까지 인식되면서 4분기 매출이 분기비 큰 폭으로 증가했다고 분석했다.

SI 매출 증가에 따라 재료비는 늘어났지만 외주비는 큰 변동이 없는 가운데 인센티브의 연간 배분으로 4분기 인건비가 안정적인 수준을 유지하면서 4분기 영업이익률은 11.0%를 기록한 것으로 나타났다.

당기순이익은 SK가스 매각 등으로 지분법 손실이 발생하면서 분기비 38.8% 감소한 378억원 수준에 머물렀다.

한편 지난 4분기 실적을 반영해 올해 매출액과 영업이익 추정치를 기존 추정치 대비 각각 5.4%와 5.3%씩 하향 조정했다.

지난해 대비로는 각각 전년동기 18.0%와 18.3%씩 성장한 수준.

그는 "매출의 주된 성장 동력은 미국과 중국을 중심으로 해외 M커머스 매출이 점증하는 부분과 SKT의 IPE 사업 확장에 따른 국내 매출 성장에 있을 것"이라고 평가했다.

이초희 기자 cho77love@