[클릭 e종목]"LG전자, 관세 부담 줄어…2021년 이후 최대 실적 전망"

목표주가 13만원, 매수 의견 유지

KB증권은 26일 LG전자 에 대해 미국 관세와 물류비 변동성 확대에 대한 우려가 완화되고 있다며 목표주가 13만원을 유지했다. 투자의견도 ‘매수’를 유지했다.

김동원 KB증권 연구원은 “LG전자는 최근 미국 테네시 공장의 증축 및 생산라인 재배치를 완료했다”며 “이에 따라 4월부터 미국의 상호관세 부과가 시작되더라도 멕시코에서 생산하던 냉장고, 오븐 등을 테네시 공장에서 생산할 수 있어 관세 부담이 줄어들 것”이라고 설명했다.

또한 “지난해 4000억원 이상 증가했던 물류비도 올해는 선박 공급 과잉 영향으로 전년 대비 6000억원 이상 감소할 것으로 예상된다”며 “이에 따라 올해 영업이익이 전년 대비 20% 증가한 4조1000억원으로 예상돼 2021년 이후 사상 최대 실적 달성이 기대된다”고 덧붙였다.

KB증권은 LG전자의 1분기 실적이 시장 기대치를 상회할 것으로 내다봤다. 올해 1분기 매출과 영업이익은 각각 22조4000억원, 1조4000억원으로 전년 대비 5%, 3% 증가할 것으로 추정했다. 영업이익의 경우 시장 컨센서스를 11% 웃도는 수치다.

김 연구원은 “인도, 인도네시아, 말레이시아 등 아시아 신흥 시장에서 프리미엄 가전 판매가 급증하고 있고, 데이터센터 냉각 시스템(칠러) 매출 증가로 HVAC(공조) 사업이 크게 개선되고 있다”고 분석했다. 이에 따라 LG전자의 B2B(기업 간 거래) 매출 비중은 2024년 35%에서 2030년 50%까지 확대될 것으로 예상됐다.

마이크로소프트(MS)와의 협력 확대도 기대되고 있다. MS는 LG전자의 AI 데이터센터용 냉각 시스템 채택을 늘리고 AI 에이전트 공동 개발을 확대할 계획이다. 김 연구원은 “AI 에이전트는 2026년 글로벌 모든 산업에서 80~100% 보급될 것으로 전망된다”며 “MS는 자동차, PC, 모바일, 홈, 사무실, 공항 등 다양한 공간에서 AI 에이전트를 활용하는 기술을 LG전자와 협력해 개발 중”이라고 설명했다.

최근 MS는 LG전자의 데이터센터 냉각기(칠러)와 액체냉각 시스템의 최종 품질 인증을 완료했다. 이에 따라 향후 주문량이 크게 확대될 것으로 예상된다.

권현지 기자 hjk@asiae.co.kr