[点击e股票]“LG电子关税负担减轻…有望创2021年以来最佳业绩”

by Kwon Hyeonji

Published 26 Mar.2025 07:53(KST)

目标价13万韩元，维持“买入”评级

KB证券于26日表示，围绕美国关税和物流成本波动性扩大的担忧正在缓解，因此维持对LG电子的目标股价13万韩元，投资评级也维持“买入”。

KB证券研究员Kim Dongwon表示：“LG电子近日已经完成美国田纳西工厂的扩建及生产线重新布局”，“因此即便从4月开始美国启动相互加征关税，在墨西哥生产的冰箱、烤箱等产品也可以转到田纳西工厂生产，从而降低关税负担。”

他还表示：“去年增加逾4000亿韩元的物流成本，今年预计将在船舶供应过剩的影响下，同比减少6000亿韩元以上”，“由此预计今年营业利润将同比增长20%，达到4.1万亿韩元，有望创下继2021年之后的历史最高业绩。”

KB证券预计LG电子一季度业绩将超出市场预期。预计今年一季度销售额和营业利润分别为22.4万亿韩元和1.4万亿韩元，同比分别增长5%和3%。其中，营业利润将高出市场一致预期11%。

Kim研究员分析称：“在印度、印度尼西亚、马来西亚等亚洲新兴市场，高端家电销量正在急剧增加，随着数据中心冷却系统（冷水机组）销售增长，暖通空调（HVAC，供暖、通风与空气调节）业务也在大幅改善。”据此预计，LG电子企业对企业（B2B）业务的销售占比将从2024年的35%提升至2030年的50%。

与微软（Microsoft）的合作扩大也备受期待。Microsoft计划进一步增加采用LG电子人工智能数据中心冷却系统的规模，并扩大人工智能代理的联合开发。Kim研究员解释称：“预计到2026年，人工智能代理将在全球各行各业的普及率达到80%至100%”，“Microsoft正与LG电子合作开发在汽车、个人电脑、移动设备、家庭、办公场所、机场等各种空间中应用人工智能代理的技术。”