[클릭 e종목]"삼성SDI, 영업이익 1조원 복귀는 2027년"

현대차증권은 17일 삼성SDI 의 2조원 규모 유상증자로 주주가치가 희석되고, 실적 전망치 하향을 반영해 목표주가 24만원으로 하향조정 한다고 밝혔다.

앞서 14일 삼성SDI는 이사회를 열고 시설 투자 자금을 확충하기 위한 유상증자를 결의했다. 주주 배정 후 실권주 일반 공모로 진행되는 이번 유상증자의 주식 수는 1182만 1000주, 증자 비율은 16.8%다.

삼성SDI는 이번 유상증자 자금 중 약 9047억 원을 미국 제너럴모터스(GM)와 만든 미국 합작법인에 투자한다. 전기차 배터리 양산 목표 시기는 2027년이고 연간 약 36만 대, 최대 48만 대 분량의 전기차 배터리를 만들 수 있는 대규모 생산 시설이다.

이와 관련해 강동진 현대차증권 연구원은 "전고체 전지 양산 차질 없는 진행 시그널은 긍정적이고, 향후 삼성디스플레이 지분을 활용한 투자 역시 기대된다"고 평가했다.

다만 강 연구원은 "원통형 배터리 부진 장기화 및 유럽 고개들의 불확실성 등으로 자체 현금흐름 창출력이 떨어진 상황이 된 것은 아쉽다"고 평가했다.

그러면서 "스텔란티스 1공장 라인증설은 최대한 보수적으로 이루어질 것으로, 스텔란티스 매니지먼트 교체 및 수요 불확실 영향"이라면서 "당초 33GWh 중 약 8GWh 증설만 반영해 2025년 실적 전망치 크게 하향 조정하고, 2공장은 불확실해 2026년 실적 전망치도 하향한다"고 말했다.

강 연구원은 "대부분의 악재 반영해 밸류에이션은 이미 크게 낮아진 상황이지만, 주가 반등을 위해서는 향후 전고체 전지 수요 구체화, 신규 수주 등 모멘텀이 필요할 것"이라고 덧붙였다.

이승진 기자 promotion2@asiae.co.kr