"해외 첨단기술기업 M&A 시급…'자금난' 美스타트업 인수기회"

대한상의 보고서 발간

반도체, 이차전지, 바이오 등 첨단기술 분야에서 국내기업 기술력을 제고하기 위해 생산기지 설립보다 기술획득을 목적으로 한 인수합병(M&A)을 활성화해야 한다는 제언이 나왔다.

대한상공회의소 SGI(Sustainable Growth Initiative·지속성장 이니셔티브)는 10일 발표한 ‘국내기업의 첨단기술 경쟁력 제고를 위한 M&A 지원 방안’ 보고서에서 이같이 강조하며 관련 정책을 제시했다.

미국 스타트업 자금난, 국내 기업에 기회

국내기업 해외투자는 아직 기술과 경영권 확보를 위한 M&A형 투자보다는 생산기지나 지점 설립을 목적으로 하는 그린필드형 투자가 압도적으로 많다. 국내기업의 해외투자 중 그린필드형 투자 비중은 지난해 기준 67%에 달한다.

M&A형과 그린필드형 해외투자 추이 [이미지출처=대한상의]

SGI는 해외기업 기술취득을 위해 정부가 국내기업의 해외(outbound) M&A를 지원해야 한다고 밝혔다. 벤처스타트업은 해외 M&A에 익숙하지 않으므로 인수기업 발굴, 법률과 회계 자문 지원이 필요하다고 했다. 벤처스타트업은 조직 통합과 운영 비용 어려움이 있으니 M&A 이후에 사후관리까지 지원해줘야 한다고 했다.

미국 스타트업 M&A도 적극적으로 고려해야 한다고 했다. SGI는 "금리인상 기조 속 SVB 파산 등으로 금융 불안이 커지면서 자금조달에 어려움을 겪는 스타트업이 늘고 있다"며 "과거와 비교해 상대적으로 낮은 가격에 인수할 좋은 기회"라고 진단했다.

기업활력법 상시화·유연한 적용 필요

또 M&A를 통해 선제 사업재편을 촉진해야 한다고 주장했다. 정부는 기업활력법(기업활력 제고를 위한 특별법)을 통해 정상기업 중 과잉공급업종, 신사업진출기업, 산업위기지역업종 등의 기업에 대해 세제, 자금, 절차 간소화 등 선제 사업재편을 지원하고 있다. 기업활력법은 내년 8월까지만 효력이 있는 한시법이다. SGI는 법적 안정성과 정책 효과를 내기 위해 이 법을 상시화하고 적용 대상 범위를 확대해야 한다고 지적했다.

국내기업의 해외 M&A 금액 및 건수 추이. 대한상의 SGI는 이번 보고서에서 올 상반기 기준 글로벌 M&A 시장 거래 금액이 전년대비 39.5% 감소했고 미국 M&A 시장 거래 금액은 동기간 41.3% 줄었다고 분석했다. 국내 M&A 거래 금액도 전년보다 41% 줄었다. SGI는 M&A를 통한 기업의 기술력 제고 효과가 저하될 수 있어 우려스럽다고 했다. [이미지출처=대한상의]

그러면서 적용 범위와 대상을 네거티브 규제 방식으로 바꿔야 한다고 주장했다. 매번 법률 개정을 통해 적용 기업을 확대하는 방법으로는 경제환경 변화 속도를 따라가지 못한다는 것이다.

SGI는 정책금융을 M&A 시장 주요 플레이어로 자리 잡은 사모펀드와 협업하는 방안도 고려해야 한다고 했다. 또 최근 첨단기술 분야 기업 간 M&A가 조단위 대규모 자본이 필요한 상황에서 이들 기업만 수출입은행과 산업은행의 동일차주에 대한 신용공여한도를 확대하는 방안을 제시했다.

김경훈 SGI 연구위원은 "역설적으로 M&A 시장 침체로 낮아진 기업 가치는 투자자들에게 좋은 기회일 수 있다"며 "이 기회를 살리기 위해선 적극적인 정책적 지원이 필요하고, 이는 M&A 시장의 회복뿐만 아니라 궁극적으로는 국내경제 활력 제고로 이어질 것"이라고 했다.

최서윤 기자 sychoi@asiae.co.kr