[클릭 e종목] "삼성SDI, 상반기 실적 양호…하반기 물량 증가 국면 진입

[아시아경제 황윤주 기자] NH투자증권은 24일 삼성SDI 에 대해 상반기는 기존 고객의 물량 증가로, 하반기는 헝가리 2공장 신규 가동 효과로 물량 증가가 예상된다며 투자의견 '매수', 목표주가 100만원을 유지했다.

주민우 NH투자증권 연구원은 "2022년 1분기 매출액은 3조8000억원(+30% y-y, +1% q-q), 영업이익은 3000억원(+125% y-y, +13% q-q)으로 컨센서스를 각각 2%, 4% 상회하는 양호한 실적이 예상된다"고 밝혔다.

주 연구원은 "전기차 배터리는 전방 고객의 생산 차질과 원재료 가격 부담에도 BMW향 Gen5 출하량이 견조해 이를 극복할 것"이라며 "수익성은 한자리 초반의 흑자를 예상한다"고 분석했다.

[이미지출처=연합뉴스]

주 연구원은 "2분기 매출액은 4조3000억원(+28% y-y, +11% q-q), 영업이익은 3671억원(+24% y-y, +22% q-q)으로 컨센서스를 각각 7%, 2% 상회할 것을 예상한다"고 밝혔다. BMW향 Gen5 출하가 늘어나고, ESS향 출하 역시 회복될 전망이기 때문이다.

그는 "하반기는 헝가리 2공장 가동과 함께 아우디(Audi)향 Gen5 공급이 추가돼 본격적인 물량 증가 국면에 진입할 것"이라며 "유럽 공장의 유틸리티 비용과 물류비용 부담이 수익성에 부담이나, Gen4, Gen5 비중이 50% 이상으로 늘어나 믹스 개선으로 이를 상쇄할 것"이라고 내다봤다.

이어 "이들 비용이 하향 안정화 될 경우 수익성 추가 개선 가능하고, 중장기로는 스텔란티스 외 신규 고객 확보를 통해 하이니켈 기반의 Gen5·6 수주를 늘려나갈 것"이라고 덧붙였다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr