'현대차의 전동화 전략' 증권가 눈높이에는 역부족…"실행 계획이 아쉽다"

[아시아경제 이선애 기자] 전기차(EV) 시장을 겨냥해 공격적 전동화 전략을 내놓은 현대차 에 대해 증권가의 다소 아쉽다는 눈길을 보냈다. 구체적인 실행 계획이 부족하다고 본 것이다. 다만 과감한 성장 전략 자체에 대해서는 긍정적이라고 입을 모았다. 증권가의 눈높이는 높았지만 주가 낙폭이 컸던 만큼 대체로 투자의견은 '매수'를 유지했다.

6일 한국거래소에 따르면 올해 들어 현대차 주가는 계속 하락 흐름세를 보였다. 2일에는 17만500원(종가 기준)까지 밀려 52주 신저가를 기록했다. 차량용 반도체 공급 부족 문제와 함께 최근 러시아의 우크라이나 침공으로 현지 사업에 대한 우려가 커지면서 큰 폭으로 하락한 것으로 풀이된다. 이에 증권가는 현재 현대차 투자의견에 대해 매수를 유지하고, 추가 하락 폭은 제한적일 것으로 전망했다.

지난 2일 '2022 CEO 인베스터 데이'를 열고 중장기 전동화 전략 및 재무 목표를 발표한 것과 관련해서는 주가 모멘텀에 큰 영향은 없을 것으로 내다봤다.

장문수 현대차 증권 연구원은 "코로나19 이후 주가순자산비율(PBR) 밴드 하단에 도달한 주가는 추가 하락 폭은 제한적일 전망"이라면서 "올해 하반기 공급망 불안 해소와 미국 투자 등 발표된 전동화 전략이 구체화함에 따라 실적과 밸류에이션 회복을 기대한다"고 전했다.

송선재 하나금융투자 연구원은 "이번 인베스터 데이 내용만으로는 주가 모멘텀에 큰 영향이 없을 것으로 전망한다"면서도 "전기차·자율주행차로 진행 속도가 '패스트 팔로워'로서 역량은 잘 구축하고 있다는 판단"이라고 전했다. 이어 "차량용 반도체 공급 부족과 러시아 제재에 따른 직간접 영향에 노출됐다는 점은 단기 부담이지만, 하반기 생산이 정상화되는 과정에서 가격·물량 효과의 동반 작용으로 이익개선이 가능하다는 점에 초점을 맞출 필요가 있다"고 덧붙였다

이는 과감한 성장 전략에 대해 대체로 긍정적으로 평가하면서도 구체적인 실행 계획이 부족했다는 판단에서다. 김동하 한화투자증권 연구원은 "내연기관에서 전기차로 '패러다임 전환'을 위한 적극적 목표와 지속 성장 가능성 등을 제시해 현대차 의 중장기 성장성에 대한 기대감 개선의 여지가 있었다"면서도 "다만 주가 상승의 촉매로 작용하기에는 각론 부재가 아쉬운 점"이라고 평가했다.

김진우 한국투자증권 연구원도 "전기차 전환에 대한 다짐과 결기가 느껴지는 발표였으나, 공장 증설·전환 스케줄, 베터리 조달 전략, 노조 등 이해관계자 협조를 비롯한 구체적인 단기 계획을 기대했던 투자자들에게는 다소 아쉬운 내용"이라고 평가했다.

문용권 신영증권 연구원은 스텔란티스(500만대), 폭스바겐(500만대), 도요타(350만대) 등 글로벌 경쟁사의 2030년 전기차 판매 목표를 들어 현대차 의 판매 목표가 다소 보수적이라고 평가했다. 그러면서 " 현대차 EV 목표 달성을 위한 현지 전기차 공장 건립, 내연 기관 생산 설비·인력의 EV로의 전환, 중국 EV 시장 입지 구축 등 목표 달성을 위한 구체적인 계획이 없었던 것이 아쉬웠던 점"이라고 평가했다.

김평모 DB금융투자 연구원은 " 현대차 의 새로운 전기차 판매 목표는 기존 대비 상향됐지만, 지난해 말 언론을 통해 공개된 수치와 동일했다"며 "배터리 조달 방안과 생산설비 증설과 같은 구체적인 계획들이 없고, 모빌리티 서비스에서 지난 몇 년간 전혀 발전이 없는 상황에서 관련 매출 30%를 달성하기 위한 계획은 전무했다"고 평가했다.

한편 현대차 는 지난해 14만대였던 전기차 연간 판매 목표를 2026년 84만대, 2030년에는 187만대로 제시했다. 글로벌 전기차 시장 점유율은 2030년 7% 달성을 목표로 세웠다. 이를 위해 현대차 에서 11개, 제네시스에서 6개 이상의 전기차 신차를 출시할 예정이다.

재무적으로 2030년 전기차 부문 영업이익률 10% 이상, 연결 기준 10% 달성, 2022~2030년 9년 동안 95조5000억원 투자 등의 계획을 세웠다. 세부적으로는 연구개발(R&D) 투자 39조1000억원, 설비투자(CAPEX) 43조6000억원, 전략투자 12조8000억원 등이다.

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이선애 기자 lsa@asiae.co.kr