나신평, 롯데컬처웍스 신용 전망 '부정적'

"관객 수 감소 6개월 지속 시 전년 대비 매출 40% 감소"

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[아시아경제 이종길 기자]나이스신용평가는 롯데시네마와 롯데엔터테인먼트를 운영하는 롯데컬처웍스의 장기 신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 하향 조정했다고 28일 밝혔다. 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 여파로 영업실적이 부진할 거라는 이유다.

롯데컬처웍스의 1분기 국내 매출은 925억원으로, 전년보다 50.6% 감소했다. 해외법인 포함 전사 매출(중국 포함)도 1031억원으로, 51.5% 줄었다. 코로나19 확산이 국내에서 2월 말, 베트남·인도네시아에서 3월 중순 가속화된 점을 고려하면 2분기 매출 축소 정도는 더 확대될 수 있다. 나신평은 “관객 수 감소가 6개월간 계속된다고 가정하면 올해 매출이 전년 대비 약 40% 감소할 것으로 추정된다”고 분석했다.

이 회사는 2018년까지 안정적인 영업 수익성을 보였으나 지난해 새로 연결 편입된 베트남법인이 대규모 영업적자(320억원)를 기록하면서 영업수익성이 크게 악화됐다. 코로나19 여파로 매출이 감소하고 상영관 고정비(임차료·인건비·관리비) 부담마저 커져 중단기적으로 영업수익성 저하가 예상된다.

나신평은 “재무상태 및 영업수익성이 열위한 해외법인들의 연결 편입으로 전사적인 재무안정성이 저하돼 향후 신용등급 하향 압력이 확대될 것”이라고 예측했다. 롯데컬처웍스의 지난해 말 연결기준 부채비율은 195.6%, 순차입금의존도는 49.8%다. 향후 6개월 간 코로나19 사태가 계속될 경우 EBITDA 대비 총 차입금 비율은 2019년 말 4.0배에서 올해 말 6.0배 이상으로 저하될 것으로 추정된다.

이종길 기자 leemean@asiae.co.kr