한국콜마, 3Q부터 실적개선…'매수'<현대證>

[아시아경제 구채은 기자] 현대증권은 2일 한국콜마 에 대해 3분기부터 실적이 개선될 것이라며 투자의견 '매수'를 유지했다. 적정주가는 3만1000원을 유지했다.

이 증권사 김혜림 연구원은 "2분기 실적은 예상대로 부진했으나 3분기 화장품의 실적 회복이 나타나고 있다"고 진단했다. 아울러 북경콜마의 설비가동이 정상화되면 이익에 보탬이 될 것으로 봤다.

2분기 한국콜마의 별도 기준 매출액은 797억원, 영업이익은 47억원이다. 이는 각각 전년 동기 대비 13%, 57% 감소한 수치다. 화장품 매출부문이 색조 히트제품 부재로 539억원에 그쳐 18% 감소한 탓이다.

반면 북경콜마는 생산성 개선과 달팽이크림 판매 호조로 매출액 65억원, 영업이익 14억원을 거둬 예상을 웃도는 실적 호조세를 보였다.

김혜림 연구원은 3분기부터 화장품 실적 회복이 본격화될 것으로 예상했다. 그는 "2분기를 저점으로 수익성 회복이 예상된다"면서 "화장품 부문의 10~11월 누적 매출액은 전년대비 5% 늘어난 것으로 보인다"고 짚었다. 신제품 출시 증가와 계절적 성수기 진입에 따른 기초제품 수요증가도 3분기 화장품 실적 턴어라운드에 기여할 것으로 봤다.

김 연구원은 "한국콜마는 국내 제조자설계개발생산(ODM)사업 2대 과점업체로 화장품부문 내수 시장경쟁력 회복과 P&G, 에스티로더, 로레알 등 고마진의 글로벌 브랜드 수주 추진, 북경콜마의 본격적인 이익 기여 확대로 내년 실적 턴어라운드기 보인다"고 말했다.

구채은 기자 faktum@asiae.co.kr