[주간추천종목]KDB대우증권

◆ 제일기획 = 삼성전자의 리테일 마케팅 확대 추세에 주목. 삼성전자의 글로벌 리테일 마케팅이 현저히 확대되고 있는 점도 긍정적. 스마트폰 마케팅은 이제 유통망 경쟁으로 접어들고 있기 때문. 삼성전자는 북미의 전자제품 유통업체인 Best Buy의 매장 내에 입점할 계획을. 4월 내에 500개, 연내 미국 전역의 1,400개 이상의 Best Buy 매장에 입점할 예정

견조한 매출 성장에 수익성 개선까지 된다면 금상첨화!. 성장성은 지속적으로 확인될 전망. 삼성전자의 마케팅 수혜와 더불어, 해외 현지 광고주 확보와 매체 및 지역 확대, M&A가 진행되고 있기 때문. 올해 1분기에도 비수기임에도 불구하고 해외 연결자회사를 중심으로 매출이 견조하게 성장한 것으로 파악. 여기에 수익성 향상 가능성이 밝아지고 있다고 판단. 전년 대비 비용 조절에 나서. 본사 인원은 동결 수준, 해외는 필요 인력만 충원할 계획. 전산 시스템 정비 비용 등도 전년 대비 감소된 것으로 파악. 리테일 물량의 증대도 수익성에 기여할 전망

◆ = 유가공 특히 분유 수출 부문의 성장성 기대. 2013년에는 분유 수출에 새로운 전기가 마련되었다. 2013년 3월 저장농자그룹의 계열사인 금홍수출유한공사와 분유 수출에 대한 본계약 체결. 2013년 수출액은 250억원으로 예상

육가공은 또 다른 기회를 제공할 . 캔햄 활성화(enNature 브랜드 육성), 포장육, 식자재 강화로 2013~2014년 10% 이상 성장할 전망. 2013~2014년 영업이익률은 2012년보다 높아질 것. 브랜드 인지로 향상을 위해 광고/판촉비가 증가하지만 주요 원재료인 국내 돼지고기의 구입가격이 급락하여 원가 하락이 가능하기 때문

◆ 덕산하이메탈 = 삼성디스플레이(SDC)의 OLED 추가 투자가 임박한 것으로 추정. 모바일용은 타이트한 수급으로 인해 5.5G A2 Phase4~6의 3개 라인이 추가될 전망. 추가되는 3개 라인의 생산능력은 63K/월로 면적 기준으로 기존 생산능력 대비 59% 증가 요인. TV용 라인을 포함한 A3 라인(6G + 8G)은 2014년 3분기부터 가동이 예상

OLED 신규 투자로 인해 삼성디스플레이의 OLED 생산능력은 전년대비 33%(13F) → 43%(14F) → 65%(15F) 증가할 전망. M/S 하락과 단가 인하를 감안해도 OLED 생산능력 확대에 따라 덕산하이메탈의 OLED 재료 매출액은 전년대비 15%(13F) → 42%(14F) → 20%(15F) 증가할 것으로 예상. 단순히 면적 확대에 따른 재료 투입량 증가뿐만 아니라, TV에서의 WRGB 기술 도입과 초기 수율 저하로 인한 단위 면적당 재료 투입량 증가를 감안하면 OLED 부문 성장폭은 더 클 것으로 판단

구채은 기자 faktum@