CJ제일제당, 해외 바이오 계열 실적 상향 '목표가 ↑' <미래에셋證>

[아시아경제 이초희 기자]미래에셋증권은 국내 영업가치 상향과 해외 바이오 계열사 실적 추정 상향에 CJ제일제당 의 목표주가를 기존 27만원에서 32만원으로 5일 상향조정한다고 밝혔다. 투자의견은 매수 유지.

김성훈 애널리스트는 "국내 영업가치 소폭 상향과 해외바이오 계열사 실적 추정치 상향 조정과 이에 적용 PER 변경(12배 →14배)에 따른 지분가치 상승을 반영한 것"이라고 설명했다.

미래에셋증권은 CJ제일제당이 소재 식품 부문의 pricing power 약화에 대한 일부 투자자들의 우려가 존재했지만 프리미엄화 및 해외 바이오(amino-acid관련) 부문의 빠른 실적 개선을 통한 기업가치 제고 가능성을 피력했다.

미래에셋증권은 CJ제일제당이 해외 바이오 사업에 대한 공격적인 확장을 시작 했는데 현재 30만톤인 라이신 생산량이 2013년 50만 톤으로 증가할 수 있을 것으로 내다봤다.

특히 세계 라이신 시장은 지난 5년간 연평균 성장률 9.5%로 증가했으며 아직 타 경쟁업체들이 추가 설비 증설 계획이 당분간 없다는 점에서 시장점유율도 30% 이상으로 1위를 기록할 것으로 추정했다.

아울러 이번 신규설비를 통해 연간 5만 톤의 쓰레오닌과 1500톤의 트립토판 생산(2011년)이 가능해져 글로벌 바이오업체로서의 풀 라인업을 갖추게 됐다고 설명했다.

현재 CJ제일제당은 2013년 해외 바이오 부문 매출 2조원, 영업이익 4000억원을 목표로 하고 있으며 올해 순이익은 1350억원에 달할 것으로 예상했다.

한편 CJ제일제당의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년동기 대비 1.2%, 23.3%
감소한 1조397억원, 907억원에 이를 것으로 전망했다.

김 애널리스트는 "지난 8월 1일 설탕가격을 인상하면서 소재식품 부문 마진이 개선되고 있고 경기회복으로 인해 추석선물세트 매출이 당초 예상치였던 800억원(10%이상 증가)을 넘어섰기 때문"이라고 설명했다. 또한 해외 바이오 부문에서도 라이신과 핵산가격이 상반기 수준을 유지하고 있어 안정적으로 매출이 발생하고 있다고 덧붙였다.

이초희 기자 cho77love@