'80세 장수펀드' 뱅가드 웰링턴의 비결은

1일(현지시간)로 80주년을 맞은 미국 뱅가드 웰링턴 펀드(The Vanguard Wellington fund·VWELX)의 장수 비결은 어디에 있을까.

지난 1929년 뱅가드 웰링턴에 1만 달러를 투자했다면 지금 470만 달러 이상의 수익을 올렸을 것이다. 지난 80년간 연율 기준 8%의 수익률을 올린 것.

이날 CNN머니가 소개한 '80세 펀드'의 성공 비결은 지극히 평범했다.

◆ 메인요리는 주식, 채권은 사이드메뉴= 뱅가드 웰링턴은 지난 80년동안 주식을 중심으로 포트폴리오를 구성하고 채권으로 수익률을 보완하는 운용 전략을 고수했다. 주식과 채권의 투자 비율을 6:4이나 7:3로 유지한 것. 이렇게 구성된 펀드는 채권의 위험도에 상관없이 안정된 수익을 낼 수 있다.

◆ 배당금을 주목하라= 1990년대 인터넷 등 IT거품이 꺼지면서 S&P500 수익률 가운데 배당이 차지하는 비중은 16%에 불과했다. 그러나 장기적인 관점에서 보면 배당금은 S&P500지수의 40%를 차지하는 중요한 수익원이고 그 영향력은 점점 커질 전망이다. 뱅가드 웰링턴 펀드는 배당주를 편입해 꾸준히 4%의 수익을 내고 있다.

◆ 시류를 타지 말라= 뱅가드 웰링턴에게도 실패의 경험이 있다. 1966년 62%의 주식비율을 5년만에 77%까지 끌어올리면서 블루칩에 투자했던 대규모 자금을 중소형 성장주로 옮겼으나 결과가 참담했던 것. 뱅가드 웰링턴은 그 때의 일을 교훈으로 삼아 1980년대부터는 시류에 편승하지 않고 안정된 수익원을 찾아 투자하고 있다.

◆저비용 전략= 뱅가드 웰링턴의 노-로드 펀드 수수료는 0.35%에 불과하다. 다른 자산운용사의 1회 수수료보다 웰링턴의 평균 수수료가 더 낮다. 뱅가드 웰링턴은 저비용 전략이 가장 강력한 성공전략이라고 확신하고 있다.


조민서 기자 summer@asiae.co.kr