[클릭 e종목]"미래에셋증권, 주주환원정책 긍정적…목표가 1만1000원↑"

한국투자증권은 23일 미래에셋증권 에 대해 최근 발표한 주주환원 정책을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 기존 1만원에서 1만1000원으로 상향한다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다.

백두산 한국투자증권 연구원은 "4분기 자기자본이익률(EPS)에 목표 주가순자산비율(PBR) 0.5배를 적용했다"며 "목표 PBR에 내재된 ROE와 자본비용은 각각 6.0%, 9.9%로 이번 주주환원정책 개선을 통해 중장기적으로 ROE가 제고될 수 있는 발판을 마련했다"고 분석했다.

이어 "이미 보유하고 있는 자사주가 전체 발생주식수 대비 약 20%로 기업 밸류업 프로그램에 맞춰 자사주 처분과 관련된 다양한 우호적 정책이 나올 수 있는 점도 주가에 긍정적"이라고 부연했다.

미래에셋증권은 매년 최소 보통주 1500만주와 2우선주 100만주 이상을 소각하기로 결정했다. 22일 종가기준으로 1377억원에 해당하는 금액이다. 이는 작년 순이익 대비 42%, 올해 예상 순이익 대비로는 21%에 해당하는 값이다.

백두산 연구원은 "특유의 순이익 변동성을 감안하더라도 주주환원의 상당부분을 자사주 소각을 통해 달성하기 위한 장치가 마련됐다"고 봤다.

미래에셋증권의 2023년 주주환원율은 52.6%로 전년대비 19.7%포인트 상생해 기대치를 상회했다. 비록 해외 상업용부동산 관련 손실로 인한 저조한 실적으로 인해 주주환원액은 2022년 2101억원에서 2023년 1720억원으로 감소했다.

백 연구원은 "부진한 실적에 대응하는 신축적인 주주환원율 상향 조정을 통해 실적 대비 주주환원의 변동성이 낮아질 수 있다는 선례가 생겼다"고 설명했다.

김민영 기자 argus@asiae.co.kr