[클릭 e종목]"SK하이닉스, 가격 저점 인식에 수요 증가"

대신증권은 26일 SK하이닉스 에 대해 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 12만원에서 25% 상향한 15만원으로 제시했다.

대신증권은 SK하이닉스의 올 2분기 비트그로스(비트당 출하량 증가율)는 디램과 낸드 모두 기존 예상 및 컨센서스를 상회할 것으로 전망했다. 인공지능(AI) 연산을 위한 프리미엄 제품에 대한 수요 증가뿐 아니라, 가격 저점 인식에 따른 가수요 역시 발생 중이다. 모듈 하우스의 선제적 구매와 함께 중화권의 모바일 및 PC 업체로부터의 주문이 증가 중인 것으로 보인다.

디램의 비트그로스 추정치는 기존 21%에서 38%로 상향 조정했으며, 낸드 역시 기존 17%에서 30%로 상향조정됐다. B2C 고객은 아직 높은 재고 수준을 유지 중임에도 불구하고 가격 저점에 대한 인식으로 재고 재축적 움직임을 보이고 있는 것으로 파악된다.

가격 역시 프리미엄 제품 비중 확대에 기인한 믹스 개선으로 기존 예상 대비 하락 폭이 완화될 것으로 예상되며 2분기 가격 하락 폭은 디램이 -5%, 낸드가 -6%에 불과할 것으로 예상된다.

고대역폭메모리(HBM) 제품의 용량 단위당 가격은 더블데이터레이트(DDR4/DDR5) 평균 대비 약 5~6배 수준인 것으로 추정돼 수익성에 대한 기여도가 상대적으로 높을 것으로 전망된다.

위민복 대신증권 연구원은 “HBM, DDR5 등 고부가가치 제품 비중의 증가와 함께 2024년 하반기부터는 디램 공급부족이 예상된다”고 분석했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr