[클릭 e종목]"한섬, 소비둔화로 단기 실적 하향 불가피…목표가↓"

[아시아경제 권재희 기자] 하나증권은 10일 한섬 에 대해 투자의견 '매수', 목표주가는 기존 4만원에서 3만5000원으로 하향했다.

한섬의 4분기 매출액은 전년동기대비 2% 증가한 4519억원, 영업이익은 5% 감소한 492억원을 기록했다. 오프라인과 온라인 채널 성장세가 각각 2%, -1%에 그치면서 큰 폭으로 둔화했다. 오프라인 채널의 경우 11월 따뜻한 겨울 날씨로 한섬의 강점인 코트 등 겨울의류 판매가 부진한 영향이 컸다. 상대적으로 고수익 채널인 온라인 역성장과 신규브랜드 런칭에 따른 비용 확대로 영업이익률은 전년대비 0.7%p 하락한 10.9% 수준을 기록했다.

1월 의류 소매판매는 전년대비 0.7%, 주요 판매 채널인 1월 백화점은 -4% 역신장을 기록했다. 2월부터 조금씩 판매가 회복세를 보이고 있지만, 한섬 1분기 매출은 3%, 영업이익은 530억원에 그칠 것으로 예상된다. 소비둔화 및 신규브랜드 론칭에 따른 비용 발생으로 당분간 실적 모멘텀이 약해질 것으로 전망된다. 다만 올해 수입브랜드만 5개가 런칭할 예정이며, 화장품과 편집샵 등 신규 브랜드의 점포 출점 본격화를 통해 중장기 성장 가시성을 확보할 예정이다. 브랜드력이 견고하면서 재무적으로 현금이 풍부한 기업들에게는 오히려 이런 경기위축이 시장점유율 확대의 기회가 될 수 있을 것으로 보인다. 단기적 실적 부진은 불가피하지만, 이 시기 점유율 확대와 포트폴리오 개선을 통해 경기 회복기 가파른 성장을 시현할 가능성이 높다.

서현정 하나증권 연구원은 "실적추정치 하향 조정에 따라 목표주가를 기존 4만원에서 3만5000원으로 하향한다"며 "소비심리 회복 전까지는 보수적 시각을 견지하나, 중장기 관점에서 저점 매수는 유효하다"고 분석했다.

권재희 기자 jayful@asiae.co.kr