[클릭 e종목]"호텔신라, 시내 면세점 중심 수요 회복 지속 전망"

키움증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 키움증권은 2일 호텔신라 에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 12만5000원을 유지했다. 시내 면세점 중심의 수요 회복세가 지속되는 상황에서 백신 접종률 상승이 지속되면서 여행수요 회복에 따른 실적 개선 기대감이 점차 커질 것이란 판단에서다.

2분기 호텔신라 의 매출액은 9534억원으로 지난해 같은 기간보다 82% 늘었다. 영업이익은 464억원으로 시장 예상치를 웃돌았다. 면세점 부문은 2분기 매출액으로 8465억원을 기록해 1분기 대비 34% 늘었다. 시내점 매출액이 1분기 대비 38% 늘어나면서 국내 면세점 시장 규모 성장률(12%)을 크게 웃돌았다.

박상준 키움증권 연구권은 “서울점 소형 따이공 수요 호조와 국내 면세 시장 점유율 상승이 긍정적으로 작용했다”며 “판촉 활동 강화로 시내점 매출액 대비 알선료율은 1분기 대비 4.8%포인트 상승했으나 전반적인 고정비 절감과 매출 증가에 따른 영업레버리지 효과로 인해 1분기 대비 영업이익률 감소 폭은 1%포인트로 관리됐다”고 말했다.

호텔과 레저 부문의 매출액은 1074억원으로 지난해 같은 기간보다 28% 늘었다. 투숙률 상승과 연계 상품 판매 강화에 따른 객실당단가(ADR) 개선이 나타나면서 매출 성상 대비 영업적자 축소가 예상 대비 강한 것으로 판단된다.

하반기에도 시내 면세점 중심의 수요 회복세는 지속될 것으로 전망된다. 박 연구원은 “호텔·레저 부문은 7월부터 사회적 거리두기 단계가 상향되면서 3분기 성수기 효과가 다소 약할 것으로 판단되나 2분기와 유사한 수준의 실적은 달성할 수 있을 것”이라며 “국내외에서 백신 접종률 상승이 지속되고 있는 점을 고려하면 내년에는 여행 수요 회복에 따른 전 사업부 매출과 이익 증가 기대감이 점차 강해질 것”이라고 분석했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr