[금안보고서]금리 0.5%p 상승시 보험사 채권평가손 7조원

[아시아경제 이창환 기자] 시장금리 상승으로 국내 보험사의 채권평가손실이 크게 발생하는 것으로 나타났다. 금리 상승기 리스크에 대비해야 한다는 지적이다. 또한 새로운 금융상품 회계기준이 시행됨에 따라 자산 및 부채관리 능력을 강화할 필요가 있는 것으로 분석됐다.

14일 한국은행이 발간한 금융안정보고서에 따르면 시장금리가 50bp(0.5%p) 상승시 7조원의 채권평가손실이 발생하고 국내 생명보험회사의 평균 위험기준 자기자본비율(RBC비율)은 6월말 기준으로 272%에서 21.7%p 하락하는 것으로 추정된다.

한국은행은 지난달 기준금리를 6년5개월만에 1.25%에서 1.5%로 0.25%p 올렸다. 한은은 내년에도 한두차례에 걸쳐 기준금리를 올릴 것으로 예상되는 만큼 금융기관들이 이에 대한 대비를 할 필요가 있다는 필요성이 제기됐다.

보고서는 보험계약과 관련한 회계기준이 변경되는 것도 보험회사들이 유의해야 할 사안으로 꼽았다.

지난 5월 국제회계기준위원회(IASB)는 보험부채 시가평가 등 을 주요 내용으로 하는 보험계약 회계기준(IFRS17)을 확정 발표(2021년 시행)했다. 해당 기준은 금융상품에 관한 회계기준(IFRS 9)과 함께 향후 보험회사의 업행태에 향을 미칠 것으로 평가된다.

보고서는 IFRS9은 대손충당금 적립 규모를 증가시키면서 손익 변동성을, IFRS 17은 보험부채 시가평가 등으로 부채규모의 변동성을 확대시킬 수 있다고 분석했다.

지난 6월말 기준 국내 보험회사의 부채규모(544조원)가 2021년까지 유지된다는 가정 하에 보험부채 변동규모를 시산한 결과 국내 생명보험회사의 보험부채가 약 31조원에서 45조원 가량 증가하는 것으로 추정했다.

보고서는 회계기준 변경과 시장금리 상승은 국내 생명보험회사의 자산·부채 운용방식에 변화를 초래할 것으로 판단했다.

먼저 자산 측면에서 대손충당금 증가, 자산-부채 듀레이션 갭 확대7) 등에 대응하기 위해 국고채, 외화채권 등과 같은 고신용 장기채권의 비중을 확대할 것으로 예상했다.

부채 측면에서는 금리 변동 위험이 큰 금리확정형 상품보다는 금리 연동형 상품의 판매가 강화될 것으로 전망했다.

보험회사가 새로운 회계기준과 금리리스크에 보다 효과적으로 대응하기 위해서는 자산·부채관리(Asset Liability Management) 등 리스크 관리 능력 강화 노력을 지속할 필요가 있다는 지적이다.

이 과정에서 보험업환경 변화의 충격을 완화하기 위한 감독당국의 제도개선 노력9)도 중요할 것으로 봤다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr