신세계, 성장성과 수익성 확보<메리츠종금證>

[아시아경제 구채은 기자]메리츠종금증권이 24일 신세계 에 대해 구조적인 수익 개선으로 성장성이 커졌다며 투자의견 '매수'를 유지했다. 목표가는 27만6000원을 유지했다.

유주연 연구원은 신세계의 식품관 위주 개편과 인터넷몰 적용 백화점 확대가 하반기 수익성 개선을 이끌 것으로 전망했다. 유 연구원에 따르면 인터넷몰은 2012년 본점, 강남, 인천점에 그쳤다. 하지만 올해 상반기 경기와 센텀점, 하반기 의정부점으로 확대될 전망이다.

영업면적 확대와 신규점 개장도 청신호로 봤다. 유 연구원은 "2015년 이후 강남점의 영업면적은 5000평 확대될 것"이라며 "2015년 김해, 이마트의 복합 쇼핑몰내 백화점 테넌트로 입점과 2016년도 하남과 대구점 오픈 등 신규점 오픈 효과가 기대되는 상황"이라고 분석했다.

밸류에이션 가치도 매력적으로 봤다. 메리츠종금증권에 따르면 삼성생명 지분가치를 뺀 신세계의 영업가치는 2014년 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 7.3배 수준이다.

구채은 기자 faktum@