[사이버고수의 클릭 e종목]현대하이스코

철강 업종의 떠오르는 별 현대하이스코

에 대해 투자의견 '매수' 와 목표주가 6만5000원을 제시하며 커버리지를 개시한다. 투자의견 매수를 제시하는 이유는 2013년 완공예정인 냉연공장 착공으로 중장기적 성장 모멘텀이 예정되어 있고 현대제철의 2고로 상업생산으로 국내외 공급업체들과의 가격협상력이 높아졌으며 해외법인들의 외형성장으로 이익 기여가 기대되기 때문이다.

애널리스트 명승부사

◆중장기적 성장 모멘텀에 주목

2013년 5월 예정인 냉연공장 완공은 현대·기아차 그룹 내 병목현상이 완화되는 의의를 지닌다. 현재 현대제철은 650만t의 고로재 열연강판 생산능력을 갖췄지만 현대하이스코의 자동차용 강판 처리능력은 내년까지 320만t으로 제한적이었다. 내년 현대기아차의 생산능력이 630만대 이상이 될 점을 고려할 때 그룹의 국내외 수요 가운데 평균 56% 만이 조달 가능한 구조였음을 감안할 때 이번 150만t 냉연공장 증설로 매출 여력을 확대 할 수 있게 됐다.

◆해외법인들의 이익 안정화 기대

향후 현대·기아차의 생산능력 증가가 주로 해외에서 발생할 전망이다. 현대하이스코는 해외법인들을 구축함으로써 이에 대응하고 있고 지난 1분기 해외법인들의 300억원 수준의 이익기여는 향후 현대하이스코 이익에 긍정적일 것으로 보인다.

현재 브라질 법인을 제외한 해외 법인들이 단위당 원가 하락으로 안정 괘도에 진입한 것으로 파악되는 것도 이러한 기대감을 뒷받침한다.

[※ 부자되는 증권방송 리치증권방송 애널리스트 명승부사/양진혁 하이리치 소속 애널리스트가 제시한 최신의 종목리포트는 리치증권방송 사이트(www.richstock.co.kr)에서 확인할 수 있다.]

정재우 기자 jjw@