대한항공, 구조변화+여객기 도입..시너지 기대

[아시아경제 정재우 기자]HMC투자증권은 20일 대한항공 에 대해 여객 비수기 소멸이라는 구조변화가 내년 대규모 여객기 도입과 시너지를 낼 수 있을 것이라면서 목표주가 10만원과 투자의견 '매수'를 유지했다.

김정은 애널리스트는 "올해 대한항공은 영업이익률 10%대, 국제여객 월별탑승률 80%대를 지속적으로 유지하는 회사로 변모했다"면서 "비수기와 성수기의 구분이 사라져 여객수요가 꾸준히 유지됐기 때문"이라고 설명했다.

김 애널리스트는 "대한항공이 내년 총 16대의 여객기 도입을 계획 중"이라면서 "이 중 프리미엄 좌석 비중이 높은 최신 기종이 30% 이상이고, 과거에도 대규모 항공기 도입은 영업용 자산 증가 및 영업 레버리지 극대화라는 긍정적 효과를 발생시킨 바 있어 최근의 구조 변화와 시너지가 기대된다"고 분석했다.

그는 "내년을 비롯한 향후 3년간 영업이익 규모가 1조원 이상을 유지할 것"이라면서 "IFRS도입에 따른 부채비율 증가 효과가 미미할 것으로 예상된다는 점"도 투자포인트로 꼽았다.

정재우 기자 jjw@