케이피케미칼, PX/PTA 가격 급등 최대 수혜주

[아시아경제 이초희 기자]HMC투자증권은 합성섬유 메이저로 도약할 것으로 전망되는 케이피케미칼 에 대해 투자의견 매수, 목표주가 2만5400원으로 커버리지를 개시했다.

9일 조승연 애널리스트는 "롯데그룹의 주력 합성섬유 계열사로 연간 매출액 2조5000억원에 이르는 국내 최대 합성섬유 기업으로 최근 PX, TPA, PET 시장 강세로 기업 가치가 빠른 속도로 확대되고 있다"고 설명했다.

조 애널리스트는 이어 "특히 내년 연결기준 매출 4조원에 순이익 2500억원의 기업으로 도약할 것으로 전망된다"고 덧붙였다.

HMC증권은 최근 10년간 중국이 폴리에스터를 비롯한 합성섬유 수요 증가가 연평균 11.4%에 이르고 면화가격 급등세까지 이어지며 최근 3개월 동안 PTA와 PX 가격은 각각 31%, 43% 급등했다고 분석했다.

이에 따라 Exxon-Mobil로부터 2016년까지 장기 공급을 통해 안정적으로 자일렌을 공급받아 PX, PTA를 제조하는 케이피케미칼의 매력적인 밸류 체인이 더욱 부각될 것으로 기대했다.

이와 함꼐 작년과 올해 각각 인수한 파키스탄과 영국의 PTA/PET 생산설비를 포함할 경우 PTA 200만톤, PET 60만톤 생산설비를 보유하고 있으며 모회사인 호남석유로부터 MEG를 공급받는다는 점에서 롯데그룹 화학계열사로서의 시너지가 부각된다고 진단했다.

그는 또 "영국, 파키스탄 PTA 업체 인수로 고수익 밸류 체인 확보를 위한 PX 추가 설비 증설 검토나 3000억에 이르는 순 현금을 활용한 인수합병 가능성이 높다"며 "향후 성장성과 규모의 경제 확보를 통한 수익성 확대 기대감도 가를 높이는 촉매가 될 것"이라고 전망했다.

이초희 기자 cho77love@