남해화학, 비료가격 랠리 지속..약세시 적극매수 <우리證>

[아시아경제 이초희 기자]우리투자증권은 3일 비료경기 회복의 실적반영이 4분기부터 본격화될 것이라며 국내 최대수혜기업인 남해화학 에 대해 투자의견 매수 및 목표가 3만원을 유지한다고 밝혔다.

김선우, 김재중 애널리스트는 "글로벌 비료가격 랠리가 지속될 전망"이라며 "남해화학에 대한 긍정적 시각을 유지하며, 약세 시 적극 매수를 추천한다"고 말했다.

우리투자증권은 전일 장 중 발표된 남해화학의 3분기 실적은 영업손실 17억원, 순이익 69억원을 기록해 어닝쇼크 기록(당사 예상치 각각 274억원, 208억원을 대폭 하회)했다고 밝혔다.

이에 대해 우리투자증권은 1분기 중 원ㆍ달러 환율의 지속적 하락(3분기 수출 비중 70%로 부정적인 원재료 래깅효과 발생)했고 임금 및 재고 관련 충당금 설정 등에 따른 일회성 비용 발생, 의외의 내수요소비료 마진 악화 등을 원인으로 추정했다.

3분기 기대했던 국제복합비료 상승 효과(DAP +8.6% 분기대비)가 미미했던 것도 주요인으로 분석했다.

하지만 4분기부터 빠른 실적회복세를 예상했다.

4분기 영업이익은 흑자전환해 174억원을 기록할 것으로 내다봤다.

8월 중순 이후 급등한 DAP 가격이 10월부터 실적에 본격 반영되고 4분기 수출 성수기 기간 지속으로 판매량 호조가 예상되기 때문이라는 분석이다. 이르면 2010년 내 중국의 수출 관세 인상 시 국제비료가격 강세 가속화될 것으로 관측했다.

이초희 기자 cho77love@