현대홈쇼핑 상장이 유통주에 주는 영향은?<신영證>

[아시아경제 이솔 기자]현대홈쇼핑의 상장은 현대백화점보다 현대H&S에 더욱 긍정적이라는 분석이 나왔다. 상장 이후 보유 지분의 가치가 크게 늘어나는 덕분이다.

10일 서정연 신영증권 애널리스트는 "현대백화점과 현대H&S는 현대홈쇼핑 지분을 약 20%씩 비슷한 수준으로 보유하고 있다"며 "현대홈쇼핑 공모 예상가 주당 7만4000원~9만7000원(시가총액 기준 8800억원~1조1600억원)을 감안할 경우 상장 후 증가할 것으로 예상되는 양사의 지분가치는 700억~800억원으로 비슷하다"고 설명했다.

따라서 현재 두 회사의 시가총액을 기준으로 기업가치 상승효과를 비교해보면, 현대H&S는 기존 보다 가치가 12.6% 올라가는 효과가 있어 현대백화점의 3% 대비 수혜의 폭이 크다는 진단이다.

현대홈쇼핑의 상장은 동종 홈쇼핑사에도 적지 않은 영향을 미칠 전망이다.

서 애널리스트는 "상장 시기와 맞물려 일시적으로 수급적 혼란이 발생할 수 있지만 장기적인 관점에서 CJ오쇼핑의 성장모멘텀에 주목할 필요가 있다"고 진단했다. CJ오쇼핑은 유통업체 중 유일하게 해외사업에서 의미있는 이익을 창출하고 있으며 앞으로 성장세가 더욱 높을 것이라는 분석이다.

그는 "유통주의 본격적 반등 시기는 올 3분기붜 시작될 전망"이라며 "유통 대형주 중심의 턴어라운드가 본격화되기 이전에 중소형주들의 활약이 당분간 지속될 것으로 예상하며 현대H&S와 CJ오쇼핑이 가장 매력적"이라고 덧붙였다.

신영증권은 현대H&S에 대해 목표주가 1만3000원을, CJ오쇼핑에 대해 목표주가 11만4000원을 제시했다.

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이솔 기자 pinetree19@