투기 어떻게 요리할까..CFTC 공청회 끝

세번의 공청회 결과 거래주체간 이해관계만 확인..가을까지는 방안마련

CFTC가 상품선물시장 투기거래 규제강화를 위해 실시한 세번의 공청회가 전날(5일)을 마지막으로 끝이났다.

세번의 공청회를 통해 총 23명의 대표 발언자들로부터 의견을 수렴했음에도 불구하고 주요 쟁점인 포지션 제한과 스왑거래자들에 어떤 예외조항 둘 것이냐에 대한 구체적 논의와 합의는 이끌어내지 못했다.

CFTC 의장 게리 겐슬러는 올 가을까지 일단 규제 초안을 마련하고 이후 60일간 테스트 및 여론수렴 기간을 거칠 것이라고 밝혔다.

MF글로벌 상품 애널리스트 리차드 펠츠도 늦어도 추수감사절 전까지는 모든 절차가 완료될 것이라고 예상했다.

한편 공청회 마지막 날인만큼 이날은 그간 에너지 가격 교란의 원흉으로 지목돼온 USO(美 오일펀드)와 UNG(美 천연가스펀드) 대표를 비롯한 에너지펀드 대표들이 발언자로 출석했고, 예상대로 "우리는 에너지 가격 급등과 무관하다"고 강하게 항변했다.

존 힐랜드 USCF(美상품펀드)대표는 "작년 에너지가격 급등락과 에너지펀드 투자는 전혀 관계가 없으며 상품펀드는 단지 상품가격 변화를 쫓아 거래할 뿐이다"고 입장을 표명했다.
그는 "상품시장내 투기거래는 오히려 상인들로부터 전가된 가격 위험을 감수하는 입장이며 지금 규제상황에서도 충분히 투명성 높은 거래를 진행하고 있다"고도 주장했다.

센타우르스 어드바이저스 헤지펀드의 존 아놀드도 "거래량과 가격 변동성간의 양의 관계를 입증하는 어떠한 결정적 증거도 없다"며 에너지거래, 특히 실물인수도 없이 만기시 현금정산하는 천연가스거래까지 포지션 제한을 두는 것은 불합리하다고 지적했다.

그는 규제강화가 오히려 OTC거래의 왜곡만 불러 일으킬 것이며 유동성 부족사태를 초래해 정작 가격헤지비용만 높일 것이라고 꼬집었다.

아놀드는 또 가격 교란을 차단하려면 CFTC가 현금정산 투기거래보다는 실물인수도를 목적으로 하는 거래를 집중적으로 단속해야한다고도 덧붙였다.
실제 에너지 가격 변동폭 확대가 주로 만기시 발생하기 때문이다.

하지만 이날 참석한 에너지 소비업계관계자들의 입장은 달랐다.

IECA(美 에너지산업소비자협회) 대표 폴 사이시오는 "선물시장 탄생 자체가 월가은행이나 헤지펀드 국부펀드 및 인덱스펀드의 도박을 위한 것이 아니었다"며 이들의 개입이 가격정보의 투명성을 헤친다고 강도높게 비난했다.

미트럭협회의 스티븐 그라함도 과도한 투기거래가 분명 작년 고유가의 한 원인이라며, 디젤가격이 1센트 오르면 트럭산업에서는 년간 3억9700만달러 추가비용이 발생한다고 분을 토했다.

CFTC 커미셔너 중 한명인 마이클 던은 의회가 CFTC로 하여금 OTC 시장내 투기규제 권한도 함께 부여해야 한다고 주장했다.

거래소, 스왑딜러, 상품펀드, 에너지업계 등 다양한 이해관계자들의 입장을 들은 CFTC가 향후 어떤 규제의 칼날을 들이댈지 귀추가 주목된다.

김경진 기자 kjkim@asiae.co.kr