[클릭 e종목]"LG전자, 불확실성 확대로 단기 주가 변동성…목표가↓"

목표주가 기존 대비 7.7% 하향 조정

대신증권은 8일 LG전자 에 대해 미국 상호관세에 따른 불확실성 확대로 단기 주가 변동성이 나타날 것으로 보고 목표주가를 기존 13만원에서 12만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

박강호 대신증권 연구원은 "미국의 상호관세 부과로 2025년 2분기 및 하반기에 가전, TV 등 IT 기기 수요 둔화 우려가 높아졌다"며 "불확실성이 확대되면서 단기적으로 주가 변동성을 예상한다. 중장기 관점에서 밸류에이션 저평가에 초점을 맞출 필요가 있다"고 설명했다.

LG전자는 올해 1분기에 매출액 전년 동기 대비 7.8% 증가한 22조7500억원, 영업이익 5.7% 감소한 1조2600억원을 기록했다. 박 연구원은 "영업이익은 컨센서스(증권사 전망치 평균)에 부합했고 매출은 컨센서스를 상회했는데 1분기 영업이익 컨센서스 부합 및 최근 이익 상향 추세를 반영하면 양호한 실적"이라며 "전사적 비용절감 및 믹스 효과로 영업이익률은 별도 기준 6.2%로 추정된다. 가전(HS) 및 공조기(ES)에서 신제품 매출 확대, 고부가 중심의 믹스 효과로 수익성이 확대됐다"고 분석했다.

HS 영업이익률은 10%, ES는 13%로 추정되고 전장사업(VS)은 4.1%로 대신증권의 종전 추정치를 상회했을 것으로 추정된다. 박 연구원은 "구독가전 및 B2B(기업 간 거래) 등 신성장의 경쟁력 확대가 수익성(영업이익률)을 지속적으로 개선하고 있다"고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr