[클릭 e종목]"두산밥캣, 모트롤 재인수 ‘시너지’ 의문"

인수가 공개로 재무적 불확실성 해소

삼성증권이 13일 두산밥캣 이 모트롤을 재인수한 데 대해 "두 회사가 당장 시너지를 창출할 수 있을지는 지켜봐야겠지만, 인수 금액 관련 불확실성이 해소됐다는 점은 주가에 긍정적"이라고 진단했다.

한영수 삼성증권 리서치센터 ESG솔루션 팀장은 이날 보고서에서 "두산밥켓이 과거 사모펀드에 팔았던 유압기 제조사 모트롤을 순자산가치(NAV)의 1.1배 수준인 2460억원에 재인수했다"면서 "인수에 따른 시너지가 있을지는 장기적으로 확인이 필요하다"고 했다.

한 팀장은 "모트롤은 건설장비 부품을 제작하는 업체이지만, 두산밥캣의 주력 제품인 소형 장비에 특화된 회사는 아니다"면서 "모트롤의 수익성 역시 아직 부진한 수준"이라고 평가했다. 모트롤은 지난해 매출 2500억원, 영업손실 30억원을 기록했다.

그는 다만 "두산밥켓은 모트롤 인수에 재무 여력에 비해 무리한 수준의 자금을 투입하지 않았고, 과거 외부기업 인수 전략도 대부분 성공적이었다"면서 "모트롤 인수 사실은 이미 알려져 있었던 일로 인수금액을 공개하면서 재무적 불확실성이 오히려 해소됐다"고 해석했다.

임정수 기자 agrement@asiae.co.kr