[클릭 e종목]"펄어비스, '붉은사막' 2025년 출시 기대…목표가 유지"

EPS 2623원에 타겟 PER 19배 적용
2025년 출시 가능성 및 300만장 판매 전망
2025년 턴어라운드 가능…지속 성장기대

대신증권은 30일 펄어비스 에 대해 붉은사막 모멘텀에 대해 주목해야 된다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표가 5만원을 유지했다. 펄어비스는 전 거래일 4만50원에 마감했다.

이지은 대신증권 연구원은 "2025년 주당순이익(EPS) 2623원에 타깃 주가수익률(PER) 19배를 적용해 목표주가를 산출했다"며 "이는 신작(붉은사막)에 따른 이익 성장이 예상되는 2025년을 목표주가 산출 연도로 설정한 것"이라고 했다. 타깃 PER은 글로벌 경쟁사의 2025년 평균을 기준으로 했다.

펄어비스는 1분기 실적 발표 당시 8월에 게임스컴에서 신작 '붉은사막'의 B2C 마케팅을 진행할 것이라고 발표했다. 출시가 2025년에 가능할 것으로 판단되며, 예상 판매량을 300만 장으로 가정했다. 이 연구원은 "최근 국내 출시된 콘솔 게임들이 높은 기대감에도 불구하고 200만 장 이상의 판매량을 넘기지 못한 점과 글로벌 게임사들의 신규 IP 콘솔 신작들도 높은 판매량을 기록하지 못한 점을 고려했을 때, 300만 장의 판매량 추정치는 합리적"이라고 했다.

그간 '붉은사막'은 AAA급 신작으로 홍보됐던 게임이다. 게임쇼 참가와 인게임 영상 공개 등에 따라 주가 모멘텀이 발생할 것으로 전망된다. 이 연구원은 "신작이 흥행할 경우, 2025년에는 턴어라운드가 가능할 것"이라며 "이와 같은 신작 이벤트와 주가 모멘텀은 단기 트레이딩 전략에 유효할 것이며 글로벌 게임 산업의 성장과 함께 펄어비스의 지속적인 성장이 예상된다"고 했다. '붉은사막' 출시와 관련된 이벤트는 주가 상승 모멘텀을 제공할 것으로 기대된다는 얘기다.

오유교 기자 5625@asiae.co.kr