"한신공영, 선제적 리스크 관리·자체 사업으로 내년 실적 개선"

[아시아경제 노경조 기자] 선제적 리스크 관리와 자체 사업을 통해 한신공영의 내년 실적이 개선될 것이라는 전망이 나왔다.

14일 이선일 BNK투자증권 연구원 보고서에 따르면, 한신공영은 올해 3분기 매출액이 2502억원으로 전년 동기 대비 23.1% 감소했다.

이 연구원은 침체된 부동산 시장 속에서 시멘트 등 원자재 가격이 급격하게 올랐고, '포항 한신더휴 펜타시티'(2192가구) 등 대형 아파트의 미분양 리스크를 해소하기 위한 마케팅 비용 등 판관 비용이 크게 상승한 것을 원인으로 꼽았다.

다만 이 연구원은 내년부터 실적이 개선될 것으로 내다봤다. 선제적 리스크 관리에 집중한 경영 전략을 높이 평가한 것으로 보인다. 이 연구원은 보고서를 통해 "리스크 해소를 위해 포항 한신더휴 펜타시티의 분양률을 80%까지 끌어올리는 데 성공했다"며 "자체 사업은 계약률만큼 수익을 인식한다. 따라서 내년부터는 자체 사업을 통한 실적 모멘텀이 예상된다"고 전했다.

그러면서 한신공영에 대해 목표주가 1만5000원의 매수 의견을 제시했다. 이 연구원은 "신규 주택 사업의 분양 일정과 자체 사업의 수입 인식이 지연된 점과 업황 부진을 반영해 목표 주가는 다소 하향됐다"면서도 "내년 예상 실적 기준 주가수익비율(PER)과 주가순자산비율(PBR)은 각각 2.4배, 0.2배에 불과할 정도로 역대급 저평가 상태"라고 말했다.

노경조 기자 felizkj@asiae.co.kr